易观-中国聚合支付市场专题分析2019_35页_4mb

市场商业模式渐清晰，行业集约化预加剧

核心内容

中国聚合支付市场在2019年呈现出逐渐清晰的商业模式与行业发展趋势，行业整体走向集约化发展。行业规模持续扩大，政策监管不断加强，企业合规性提升，同时，行业也面临竞争加剧、盈利模式探索、数据成为核心资源等挑战与机遇。

主要观点

• 市场背景：随着中国经济的稳定增长和居民消费能力的提升，移动支付市场快速发展，为聚合支付行业提供了广阔的应用场景与市场基础。
• 行业现状：聚合支付市场交易规模持续增长，从2014年的1000亿元增长至2019年的预计40万亿元。行业逐步向合规化、多元化、高品质服务方向发展。
• 政策影响：2019年央行发布85号文件，强化对聚合支付行业的监管，打击非法行为，提升行业透明度与合规性。
• 商业模式：聚合支付企业主要依靠交易服务佣金和增值服务（如广告、营销、金融等）盈利。随着市场竞争加剧，企业需不断探索新的盈利模式。
• 竞争格局：互联网巨头（如阿里、腾讯）与商业银行（如恒丰银行、民生银行）逐渐进入聚合支付领域，行业竞争日益激烈，中小型企业面临较大生存压力。
• 技术发展：新兴技术如生物识别、NFC、大数据、人工智能等推动聚合支付行业技术升级，为增值服务提供支撑。
• 市场下沉：聚合支付市场逐渐从一二线城市向三四线及以下城市下沉，同时向内陆地区拓展，覆盖更多消费场景。
• 跨境拓展：随着国内市场趋于饱和，聚合支付企业开始探索海外市场，尤其是高费率市场，以获取更高利润。
• 行业风险：存在“二清”问题、信息泄露风险、竞争加剧等潜在问题，需要企业加强合规与风控能力。
• 数据价值：数据成为聚合支付行业的重要资源，企业通过数据整合与分析，提升服务效率与市场竞争力，未来数据可能成为行业垄断资源。

关键信息

1. 行业规模与增长

• 2014年聚合支付行业交易规模为1000亿元，2018年达到171万亿元，预计2019年将达到40万亿元。
• 2019年上半年移动支付APP活跃用户约6亿人，交易规模稳定增长。

2. 政策与合规

• 2017年央行发布多项政策规范聚合支付市场，打击灰色产业链。
• 2018年政策禁止“零费率”和“低费率”扩张，避免“劣币驱逐良币”。
• 2019年央行85号文件进一步加强实名制、账户管理与终端管理，提升行业合规性。

3. 企业盈利模式

• 聚合支付企业以交易服务佣金和工具软件服务费用为主要盈利来源。
• 增值服务如广告、营销、贷款、金融综合服务等成为新的盈利增长点。

4. 市场竞争与行业趋势

• 互联网巨头和商业银行进入聚合支付市场，加剧竞争。
• 聚合支付向线上线下融合、垂直行业渗透、跨境市场拓展。
• 未来数据将成为行业竞争的重要资源，可能形成数据垄断。

5. 行业痛点与风险

• 存在“二清”问题（资金结算与清算违规）、信息泄露、灰色产业链等风险。
• 中小企业因费率限制和缺乏竞争优势面临较大生存压力。

6. 典型企业案例

• 收钱吧：成立时间2014年，服务商户超过200万，日交易笔数突破1000万，提供支付、贷款、广告、营销管理等增值服务。
• 快钱：成立14年，深耕B端支付业务，拥有丰富的行业解决方案，提供多种支付产品及增值服务，如朋友圈广告、卡券核销、商户APP等。

聚合支付行业发展趋势

• 银行成为新黑马：商业银行凭借成熟的金融服务和账户管理能力，在B端展现出强劲竞争力。
• 数据驱动发展：数据整合与分析成为企业提升服务与盈利的关键，未来数据可能成为行业垄断资源。
• 行业集约化：随着政策加强和市场整合，行业将向集约化、规范化、多元化方向发展。
• 技术创新与场景渗透：技术不断升级，聚合支付向更多场景（如地铁、公交、校园等）渗透，推动消费升级。
• 跨境拓展：聚合支付企业开始布局海外市场，以获取更高利润空间和增长机会。

总结

聚合支付行业在中国市场经历了快速扩张与规范化发展，未来将面临更激烈的竞争与更高的合规要求。随着技术进步和数据价值的提升，行业正逐步向数据驱动、多元化服务、场景渗透和跨境拓展方向发展，为消费者和商户提供更加便捷、高效的服务。