20191009-易观国际-中国聚合支付市场专题分析2019：市场商业模式渐清晰，行业集约化预加剧_35页_6mb

市场商业模式渐清晰，行业集约化预加剧

核心内容概述

中国聚合支付市场在2019年已逐步清晰，行业发展趋势向合规化、多元化和高品质服务方向发展。随着政策监管的加强和市场需求的提升，聚合支付行业正面临集约化发展的趋势，同时也在探索新的盈利模式和市场机会。

主要观点

• 行业背景：中国GDP持续增长，居民可支配收入稳定上升，为支付市场发展奠定基础。社会零售消费规模扩大，推动支付方式多样化和便捷化。
• 行业现状：聚合支付市场规模快速增长，交易规模从2014年的1000亿元增长至2019年的预计40万亿元。行业合规性提高，中小企业面临生存压力。
• 商业模式：聚合支付企业主要通过交易服务费率和增值服务（如广告、营销、贷款等）实现盈利，未来将更多依赖数据驱动的增值服务。
• 行业趋势：市场竞争加剧，商业银行和互联网巨头逐步进入聚合支付领域，推动行业格局变化。聚合支付与数据结合，成为未来增长的核心资源。

关键信息

行业发展背景

• GDP增长：2011-2018年，中国GDP年均增长约7%，高于全球平均水平。
• 消费增长：2011-2018年，社会消费品零售总额增长显著，移动支付需求旺盛。
• 移动支付市场：2019年上半年，移动支付APP活跃用户趋于稳定，约为6亿人；2019年第一季度第三方支付移动支付市场交易规模达47.7万亿元。

行业现状

• 交易规模：聚合支付行业交易规模从2014年的1000亿元增长至2018年的171万亿元，预计2019年达40万亿元。
• 政策影响：2019年央行发布85号文件，加强实名制、账户管理、终端管理等合规要求，推动行业规范化。
• 市场痛点：支付渠道、场景、数据碎片化，以及支付需求多样化，成为行业发展的重要挑战。
• 竞争格局：2019年，互联网巨头（如阿里、腾讯）和商业银行（如恒丰、民生）加速布局聚合支付市场，行业进入红海阶段。

商业模式

• 主要盈利模式：交易服务费率、工具软件服务费、广告营销、金融综合服务等。
• 增值服务：包括会员管理、财务管理、经营数据分析、金融服务等，帮助企业提升运营效率和资金收益。
• 营销闭环：通过聚合支付平台获取用户数据，实现精准营销，促进消费再升级。

行业趋势

• 银行成为新黑马：商业银行在B端具有优势，逐渐赶超头部聚合支付企业。
• 数据驱动发展：数据成为未来行业竞争的关键资源，互联网巨头通过收购和投资聚合支付企业以掌控数据。
• 下沉市场：聚合支付企业向三四线及以下城市拓展，覆盖更多消费场景。
• 跨境市场：随着国内市场趋于饱和，聚合支付企业开始探索海外市场，尤其是高费率地区。

聚合支付行业典型企业案例

收钱吧

• 成立时间：2014年
• 业务覆盖：600+城市，服务200万+商户，日服务人次突破2000万。
• 竞争优势：品牌合作广泛，地推能力强，增值服务如贷款和广告营销逐渐成为盈利点。
• 主要产品：收钱吧智能POS机、SDK、APP、当面付API、远程付API等。
• 增值服务：朋友圈广告、卡券核销、商户APP、远程管理等。

快钱

• 成立时间：2004年
• 业务特色：提供创新支付产品体系，覆盖线上线下场景，与万达达成战略合作。
• 服务范围：支付、定制化解决方案、金融云、增值业务等。
• 竞争优势：拥有丰富的B端服务经验，具备成熟的金融和支付体系。

行业潜在风险

• 二清风险：部分机构违规处理商户资金，存在洗钱、套现等风险。
• 信息泄露风险：部分企业私藏和泄露用户及商户敏感信息，影响资金安全。
• 盈利模式不明确：目前仍以交易费率和工具服务为主，衍生服务尚未完全成熟。
• 竞争加剧：互联网巨头和商业银行的加入，使得行业竞争更加激烈。

聚合支付行业未来展望

• 数据垄断趋势：数据将成为未来行业竞争的核心资源，互联网企业积极布局以获取用户数据。
• 金融服务闭环：聚合支付与金融服务结合，形成完整的商业生态链。
• 小微企业信贷：聚合支付平台为小微企业提供经营数据支持，降低信贷门槛，提升金融服务效率。

结论

聚合支付行业正从高速发展向合规化、多元化和数据驱动转型。随着政策监管的加强和市场竞争的加剧，行业将更加集中，未来的发展将依赖于数据整合、金融服务和场景渗透等能力。同时，行业向下沉市场和海外市场拓展，为聚合支付企业带来新的增长机会。