易观-中国聚合支付市场专题分析2019-2019.10.9-35页_4mb

市场商业模式渐清晰，行业集约化预加剧

核心内容

中国聚合支付市场在2019年呈现出行业规范化、技术多元化、市场集约化的发展趋势。随着移动支付市场的成熟和监管政策的完善，聚合支付逐渐成为线下商户的重要工具，同时也在向线上场景和海外市场拓展。

主要观点

1. 行业背景

   • 中国GDP持续稳定增长，居民可支配收入显著提升，为支付市场发展奠定基础。
   • 社会零售消费规模不断扩大，尤其在吃用类、文化娱乐类和餐饮类消费领域，移动支付需求旺盛。
   • 移动支付APP活跃人数趋于饱和，但交易规模仍保持稳定增长。

2. 行业现状

   • 聚合支付市场正处于高速发展，向合规化和多元化高品质服务转型。
   • 聚合支付市场规模从2014年的1000亿元增长至2019年的40万亿元，显示出巨大发展潜力。
   • 行业合规性显著提升，政策监管不断加强，打击灰色产业链，规范市场行为。

3. 行业趋势

   • 聚合支付市场进入红海阶段，竞争加剧，银行、互联网巨头等纷纷进入该领域。
   • 行业向多场景渗透，聚焦垂直行业，如地铁、公交、校园等，提升用户体验。
   • 海外市场成为新拓展方向，尤其是跨境电商和出境游带动的支付需求。

关键信息

市场规模与增长

• 2014年聚合支付规模为1000亿元，2019年预计达40万亿元。
• 2016年移动支付市场交易规模为6万亿元，2018年达171万亿元。

政策影响

• 2017年央行发布多项监管文件，规范聚合支付市场。
• 2018年明确禁止“零费率”和“低费率”扩张，遏制灰色产业链。
• 2019年发布85号文件，加强实名制、账户管理、终端管理等。

商业模式

• 聚合支付企业主要通过交易服务费率和增值服务（如广告、营销、金融等）盈利。
• 企业通过聚合支付平台获取用户数据，辅助营销决策和金融风控。

行业痛点与风险

• 盈利模式尚未完全清晰：仍以工具服务和交易费率为主，衍生服务尚在探索。
• 二清与信息泄露风险：部分企业违规操作，存在资金和信息安全隐患。
• 行业竞争加剧：互联网巨头和商业银行加速进入，形成新的竞争格局。

市场拓展

• 目标用户下沉：聚合支付企业逐步向三四线及以下城市拓展。
• 线上线下融合：推动新零售发展，提升消费体验，促进消费升级。
• 海外市场拓展：跨境电商和出境游带动海外支付需求，聚合支付企业积极布局。

典型企业案例

收钱吧

• 成立于2014年，专注线下实体商户，拥有强大的地推团队和丰富的商户资源。
• 提供多种支付工具和增值服务，如资金贷款、移动广告、营销管理等。
• 2019年服务商户超过200万，日服务人次突破2000万。

快钱

• 成立于2004年，深耕B端支付市场，拥有成熟的支付产品体系。
• 提供当面付、远程付、朋友圈广告、卡券核销等服务，助力商户数字化转型。
• 与万达达成战略合作，拓展“实体商业+互联网”生态。

行业未来展望

• 银行崛起：商业银行在B端市场表现出强劲竞争力，可能成为聚合支付新“黑马”。
• 数据驱动：数据成为核心资源，未来或形成数据垄断。
• 小微金融支持：聚合支付平台提供商户数据，助力小微企业融资。
• 技术赋能：生物识别、NFC、大数据、人工智能等技术推动行业服务升级。

结论

聚合支付行业在政策引导和技术推动下，逐步走向规范化和多元化发展。随着市场竞争加剧，行业集约化趋势明显，未来将更加依赖数据驱动和技术创新。银行和互联网巨头的加入，为行业带来新的活力和挑战，同时也推动了聚合支付服务向更广泛场景和用户群体拓展。