20230205-中国银河-环保公用行业_各省发布2023年政府工作报告_新能源是工作重点_火电依然不可或缺_12页_621kb
报告摘要
环保公用行业2023年2月动态总结
核心内容
2023年2月，全国31个省（市、区）陆续发布政府工作报告，新能源成为重点发展方向，同时火电保供能力仍被视为重要支撑。各省根据资源特点制定绿色转型和低碳发展目标，包括新增新能源装机目标、区域基地建设及产业链优化。环保行业整体业绩承压，但新能源和再生资源领域表现突出，部分企业受疫情等因素影响，预计2023年业绩将逐步修复。
主要观点
公用事业行业
- 新能源为核心：各省将新能源发展作为重点，推动清洁能源基地建设和产业链完善。
- 火电保供不可忽视：尽管新能源发展迅速，但火电在保障能源供应方面仍不可替代。
- 区域发展差异：内蒙古、山西、陕西等地强调煤炭增产与煤电项目推进，而浙江、山东等则聚焦海上风电、储能等新型能源项目。
环保行业
- 业绩承压但部分赛道表现亮眼：59家环保公司发布2022年度业绩预告，其中19家预增。
- 政策驱动成长板块：再生资源、分析仪器等成长性板块受政策支持，市场空间大。
- 传统企业转型：部分传统环保企业通过股东资源或收购切入新能源赛道，寻求第二成长曲线。
关键信息
新能源发展重点
- 内蒙古：力争并网新能源25GW+，建成拓展场景应用规模10GW+。
- 浙江：目标到2027年可再生能源装机占比超43%。
- 黑龙江：新能源建成装机规模2500万千瓦。
- 山东：推进海上风电等五大清洁能源基地建设。
- 新疆：发布城乡建设领域碳达峰实施方案，推动绿色低碳发展。
火电保供
- 内蒙古：加强煤炭清洁高效利用，实施煤电机组“三改联动”。
- 山西：煤炭产量目标13亿吨基础上增产不低于5%。
- 陕西：确保煤炭产量7.5亿吨，新开工煤电项目1000万千瓦以上。
环保行业表现
- 上周涨幅：环保行业上涨2.57%，跑赢沪深300指数3.52%。
- 核心组合：高能环境、ST龙净、华宏科技等表现较好。
- 行业估值：环保行业PE(TTM)为22.96倍，PB(LF)为1.59倍。
碳市场动态
- 本周交易：全国碳市场成交量250,209吨，成交额13,944,204.27元，收盘价56.00元/吨，较上周上涨0.90%。
- 累计数据：截至本周，累计成交量229,935,043吨，累计成交额10,489,509,799.54元。
投资策略
公用事业板块
- 建议关注：
环保行业板块
- 建议关注：
风险提示
- 原料价格大幅波动的风险；
- 下游需求不及预期的风险；
- 政策执行力度不及预期的风险；
- 行业竞争加剧的风险；
- 政策调控压力下煤价大幅下跌的风险。
附录信息
行业动态
- 内蒙古：新能源并网目标25GW+，拓展场景应用10GW+。
- 浙江：2027年可再生能源装机占比超43%。
- 黑龙江：新能源建成装机2500万千瓦。
- 山东：推进海上风电等五大清洁能源基地。
- 新疆：发布城乡建设领域碳达峰实施方案，推动绿色低碳发展。
- 江苏：发布减污降碳协同增效实施方案，目标到2030年提升治理能力。
行情回顾
- 环保行业：上周涨幅2.57%，涨幅前五为上海洗霸、路德环境、德创环保、仕净科技、惠城环保。
- 公用事业行业：上周涨幅-0.07%，涨幅前五为粤电力A、天富能源、长青集团、华能国际、上海电力。
- 碳市场：本周收盘价56.00元/吨，较上周上涨0.90%。
评级标准
- 行业评级：
- 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
- 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
- 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
- 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。
- 公司评级：
- 推荐：公司股价超越分析师覆盖股票平均回报20%及以上。
- 谨慎推荐：公司股价超越分析师覆盖股票平均回报10%-20%。
- 中性：公司股价与分析师覆盖股票平均回报相当。
- 回避：公司股价低于分析师覆盖股票平均回报10%及以上。
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