20161023-国金证券-电子行业研究周报_短期内可以留意DRAM涨价概念股__42页_3mb

文档内容总结

核心内容

本文是一份关于2017年iPhone 8及其对A股相关行业和个股影响的分析报告，重点围绕DRAM涨价、iPhone 8供应链变化、SiP封装技术、CCL材料升级、PCB设计变化、OLED与3D玻璃技术可行性以及相关受益个股等主题展开。整体判断是：iPhone 8具备较高的长期竞争力，相关概念股具备投资机会。

主要观点

• DRAM涨价：受三星Note7爆炸事件影响，三星、海力士与美光联合推动DRAM涨价，预计4Q16标准型DRAM合约价将上涨20%以上，A股相关受益股包括太极实业、长电科技、华天科技、紫光国芯、朗朗科技等。
• iPhone 8供应链：苹果将在2017年6月发布iPhone 8，预计将采用2.5D玻璃机壳和SiP封装技术，并可能放弃3D玻璃与AMOLED，改用LTPS或IGZO，这将导致部分供应商面临洗牌，但也会带来新的机会。
• SiP封装与类载板SLP：随着iPhone 8对轻薄化、省电、防水防污等要求的提升，SiP封装及模组将大量应用，长电科技和环旭电子将直接受益。
• 超声电子：因其在HDI PCB领域的深厚积累，以及苹果砍价引发的供应链调整，超声电子有望进入iPhone 8供应链，成为受益股。
• CCL材料升级：随着PCB向“类载板SLP”转变，CCL材料将由传统FR4向BT或ABF转变，相关厂商如生益科技和金安国纪的涨价议题已反应，未来需关注材料变更带来的影响。
• 沪电股份：因其在汽车高频雷达和新能源汽车电池管理系统BMS领域的布局，以及CCL涨价后PCB涨价的可能性，沪电股份被视为具备顺势涨价条件的受益股。
• 欧菲光：预计进入iPhone 8供应链，提供前置摄像头和Force Touch，但其外挂触摸屏仍需观察。
• 长盈精密：因iPhone 8采用玻璃机壳+金属边框设计，其金属边框业务仍具价值。
• 东山精密：因iPhone 8使用FPC软板增多，其收购的MFlex已被纳入供应链，业绩有望提升。
• 立讯精密：受益于Type-C、Lightning及无线充电技术，预计成为iPhone 8的受益股。
• 欣旺达：因三星Note7电池问题，成为苹果和三星两边通吃的最大受益者。
• 行业趋势：半导体、PCB、CCL等领域将因iPhone 8设计升级而发生结构性变化，部分企业将受益于技术升级和供应链调整。

关键信息

• 行业数据：行业优化平均市盈率64.67，市场优化平均市盈率16.86；国金元器件指数6446.41，沪深300指数3327.74，上证指数3090.94，深证成指10748.90，中小板综指11954.64。
• 时间线：iPhone 8将在2017年6月底发布，4Q16已决定供应商，2Q17开始备货。
• 技术变化：iPhone 8可能采用2.5D玻璃、SiP封装、类载板SLP等技术，导致HDI PCB逐渐被取代。
• 个股受益：长电科技、超声电子、东山精密、立讯精密、沪电股份、欣旺达、欧菲光、长盈精密、太极实业、华天科技、紫光国芯、朗朗科技等。
• 行业趋势：随着iPhone 8的发布，PCB、CCL、FPC、SiP等技术将加速发展，部分企业将受益于技术升级和供应链调整。

总结

文档内容聚焦于2017年iPhone 8的发布及其对A股相关行业的潜在影响，指出DRAM涨价和iPhone 8供应链洗牌是短期投资机会，而SiP封装、类载板SLP、CCL材料升级等则是长期趋势。整体来看，长电科技、超声电子、东山精密、立讯精密、沪电股份、欣旺达、欧菲光、长盈精密、太极实业、华天科技、紫光国芯、朗朗科技等企业可能受益。文档也强调了CCL材料升级的重要性，认为其可能带来更大的业绩增长空间。