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现货情绪转强 期货放量大涨

核心内容概述

本周生猪市场呈现现货价格震荡上涨、期货市场大幅放量上涨的态势。现货端情绪偏强，养殖端惜售，二次育肥重新进场，推动价格走高。期货市场则因技术面和情绪面的双重支撑，出现跳空高开、放量上涨的局面，但基本面仍偏空。

主要观点与关键信息

一、现货市场表现

• 生猪出栏均价：截至7月24日，生猪出栏均价为14.49元/公斤，较前周上涨0.49元/公斤，涨幅3.4%。
• 屠宰量：涌益监测样本日均屠宰量为14.9万头，环比略有上升。
• 出栏体重：出栏均重为120.11公斤，环比下降0.1公斤；90公斤以下出栏占比5.32%，150公斤以上出栏占比4.53%，均与前周持平。
• 仔猪与母猪价格：
  • 15公斤仔猪价格为451元/头，环比下跌19元/头，跌幅4.04%。
  • 50公斤二元母猪价格为1575元/头，环比下跌14元/头，跌幅0.89%。
• 猪粮比：7月19日当周全国大中城市猪粮比价为4.9：1，连续4周处于下跌一级预警区间，表明生猪价格仍面临下行压力。
• 冻品库存：全国冻品库存率为22.22%，环比下降1.45个百分点，显示市场供应偏紧。

二、期货市场表现

• 生猪期货：本周生猪期货盘面跳空高开，大幅上涨，近月合约涨幅强于远月。9月合约大幅减仓，成交量显著增加。
• 操作评级：当前生猪期货市场情绪偏强，但基本面偏空，建议暂时观望。

三、产能与供应预期

• 能繁母猪存栏：农业农村部数据显示，6月能繁母猪存栏量为4296万头，环比增长0.9%；而涌益与钢联数据则显示，环比分别下降1.68%和0.49%。
• 新生仔猪数量：1—6月全国新生仔猪量同比增长9.1%，预计未来6个月内将陆续出栏，生猪供应有望增加。
• 中大猪存栏：6月规模猪场中大猪存栏同比增长5.9%，环比略降0.4%，预计7、8月份生猪供应将保持稳定增长。

四、行业利润情况

• 自繁自养利润：截至7月21日，自繁自养利润为-330元/头，环比略有回升。
• 外购仔猪利润：外购仔猪利润为-437元/头，环比微降。
• 仔猪出售毛利：仔猪出售毛利为-105元/头，环比下降16元/头。

五、价格与价差分析

• 标肥价差：150公斤较标猪价差为0.08元/斤，175公斤价差为-0.04元/斤，200公斤价差为-0.09元/斤，整体价差偏弱。
• 9-11价差：生猪9-11价差显示市场对远月合约的预期偏弱。

六、市场情绪与操作建议

• 情绪驱动：现货价格上涨带动市场情绪转强，养殖端惜售，二次育肥进场，短期支撑价格。
• 操作建议：当前市场情绪偏强，但基本面偏空，建议投资者保持观望态度。

图表与数据来源

• 价差图：图1、图2显示生猪主连基差与9-11价差。
• 现货价格图：图3、图4、图5、图6展示生猪、仔猪、标肥价差与猪肉价格。
• 饲料原料图：图7、图8、图9反映豆粕、玉米与生猪饲料价格季节性走势。
• 母猪与存栏图：图16、图17、图18、图20展示能繁母猪存栏与生猪存栏数据。
• 出栏与屠宰图：图21、图22、图23、图24、图25、图26、图27显示出栏量、出栏体重、屠宰量及开工率等关键指标。

星级说明

• 红色星级：代表趋势性上涨或下跌的驱动。
• 绿色星级：代表趋势性下跌的预判。
• 一颗星：趋势驱动存在，但盘面可操作性不强。
• 两颗星：趋势明确，行情正在发酵。
• 三颗星：趋势更加明晰，具备投资机会。
• 白星：短期趋势均衡，建议观望。

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