20230818-华鑫证券-上海谊众-688091.SH-公司事件点评报告_指南加强紫杉醇胶束影响力_营收稳步增长_5页_296kb

报告摘要

核心产品进展：注射用紫杉醇聚合物胶束为核心产品，2021年10月获批上市。2023年5月被列入上海市生物医药"新优药械"目录，随后被纳入《中华医学会肺癌诊疗指南(2022版)》、《IV期原发性肺癌中国治疗指南(2023年版)》以及《CSCO非小细胞肺癌诊疗指南(2023)》。
业绩表现：公司2023年上半年营收同比增长178.88%，归母净利润同比增长70.73%。增长主要得益于该产品列入多个权威诊疗指南带来的销售推动。
未来战略：公司持续推进产品适应症拓展。目前已启动乳腺癌III期临床试验，同时进行与PD-1联合用于肺鳞癌一线治疗的临床试验。
盈利预测：预计公司2023E-2025E收入将增长至588、1114、1360亿元，归母净利润分别为307、582、702亿元，摊薄EPS为1.95、3.69、4.45元，当前股价对应PE分别为321、169、140倍。
风险提示：指出公司面临单一产品依赖风险、研发不及预期、商业化进程不及预期等。
分析师评级：维持“买入”评级。