20230626-国投安信期货-生猪周报_现货疲软叠加南方非瘟影响_盘面延续弱势_8页_3mb

生猪市场周度总结

核心内容

本周生猪市场整体延续弱势，现货价格持续回落，生猪期货盘面也出现大幅下跌。主要因素包括端午节前后市场需求疲软、南方地区非洲猪瘟疫情加重，以及阶段性供应断档预期未能兑现，导致市场情绪偏空。

主要观点

1. 现货市场表现

• 生猪出栏均价：截至6月26日，全国生猪出栏均价为13.93元/公斤，较一周前的14.35元/公斤下降0.42元/公斤。
• 区域价格差异：河南、山东、四川、辽宁、广东等地出栏均价分别为14.38元/公斤、14.55元/公斤、13.96元/公斤、14.02元/公斤、15.21元/公斤，其中广东价格相对较高。
• 出栏体重下降：本周出栏均重为120.89公斤，较前一周下降0.38公斤，表明养殖户在节前可能有提前出栏行为。
• 仔猪与母猪价格：15公斤仔猪价格为502元/头，较前一周下降6元/头；50公斤二元母猪价格为1614元/头，较前一周下降8元/头。

2. 市场情绪与期货走势

• 生猪期货跳空低开：端午节期间，四川地区非瘟疫情消息发酵，生猪期货盘面跳空低开，7、9、11月合约创下新低。
• 利润持续下滑：仔猪出售毛利为-33元/头，自繁自养利润为-325元/头，外购仔猪利润为-240元/头，均较前一周有所恶化。
• 猪粮比价：6月21日当周猪粮比价为5.09：1，略低于前一周的5.11：1，显示饲料成本对猪价支撑较弱。

3. 非瘟疫情对市场的影响

• 四川疫情加重：四川南充市西充县和南部县分别宣布关闭猪肉交易市场和经营场所48小时和24小时，以进行彻底消毒。
• 市场担忧蔓延：市场传闻四川泸州、宜宾、内江、乐山等地区疫情有加重趋势，部分猪场正在拔牙，影响范围和程度需进一步跟踪。
• 供应断档逻辑被证伪：6~7月的阶段性出栏断档预期未能兑现，市场对猪价上涨的预期减弱，叠加非瘟恐慌，猪价或迎来下跌。

4. 需求与消费复苏

• 端午节出游数据：全国国内旅游出游1.06亿人次，同比增长32.3%，但旅游收入仅为373.10亿元，同比增长44.5%，恢复至疫情前水平的94.9%，显示居民消费意愿仍偏弱。
• 鲜销率回升：周度鲜销率环比增加，达到89.7%，但整体仍处于淡季水平。

5. 行业数据与趋势

• 冻品库存率：全国冻品库存率为25.08%，较前一周略有下降。
• 屠宰量与开工率：样本企业日均宰量为15.1万头，较前一周略有回升；屠宰企业开工率有所下降，显示市场需求疲软。
• 母猪存栏：能繁母猪存栏量保持稳定，未出现明显波动。

关键信息

• 价格趋势：生猪现货价格持续回落，期货市场也出现大幅下跌。
• 非瘟影响：四川地区疫情加重，引发市场恐慌，部分猪场提前出栏。
• 消费复苏：端午节出游人次恢复至疫情前，但收入仍不及疫情前，消费意愿缓慢。
• 利润情况：行业利润持续下滑，养殖和屠宰利润均出现亏损。
• 市场预期：供应断档逻辑被证伪，猪价或面临进一步下跌压力。

操作评级

• 生猪期货：★★☆（持空，行情正在盘面发酵，短期操作性不强）
• 现货市场：☆☆☆（短期趋势不明确，以观望为主）

数据来源

• 生猪价格及利润数据：涌益咨询、wind
• 饲料原料价格：wind
• 母猪存栏数据：国家统计局、wind、涌益咨询
• 出栏与屠宰数据：涌益咨询、同花顺ifind

图表说明

• 价差图：反映生猪期货与现货价格之间的差异，以及不同合约之间的价差变化。
• 现货价格图：展示全国及各省市生猪、仔猪、猪肉价格走势。
• 饲料原料图：显示豆粕、玉米及生猪饲料价格季节性变化。
• 母猪存栏图：反映能繁母猪存栏量变化趋势。
• 出栏与屠宰图：展示生猪出栏体重、屠宰量及开工率变化。

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