20230626-华融融达期货-生猪周报_假期现货弱势稳定_盘面高升水或难维持_8页_1mb

假期现货弱势稳定 盘面高升水或难维持总结

核心内容

本周生猪期货市场呈现弱势震荡态势，主力合约 LH2309 周内最高价 16195 元/吨，最低价 15810 元/吨，周五收盘于 15915 元/吨，盘面价格升水河南地区生猪出栏价 1915 元/吨。现货市场方面，全国生猪出栏均价为 14.03 元/公斤，较 6 月 22 日略有下降。整体来看，生猪市场在供需两端均呈现弱势格局，短期内价格或维持窄幅波动。

主要观点

• 期货市场：LH2309 合约本周震荡运行，升水幅度较大，但市场情绪偏弱，持仓量维持在 5.7 万手。
• 现货市场：节后终端消费回归节前水平，毛猪成交清淡，四川地区疫病有所抬头，抑制猪价上涨。
• 猪价走势：6 月猪价预计仍将弱势震荡，短期难有明显上涨，但下跌空间也受到限制。
• 支撑因素：若猪价大跌，猪粮比价可能跌破 5，政府收储或启动；若猪价再创新低，二育可能进场，支撑价格。
• 未来展望：7、8 月份若市场降重基本完成，叠加需求端好转，猪价或有所回升。

关键信息

1. 现货价格

• 6 月 25 日全国生猪出栏均价：14.03 元/公斤
• 6 月 22 日全国生猪出栏均价：14.12 元/公斤
• 6 月 25 日河南生猪出栏价：14.1 元/公斤
• 6 月 22 日河南生猪出栏价：14.2 元/公斤

2. 期货价格

• LH2309 周五收盘价：15915 元/吨
• LH2309 周内最高价：16195 元/吨
• LH2309 周内最低价：15810 元/吨

3. 补栏情绪

• 15kg 仔猪出栏价：502 元/头（较 6 月 8 日下跌 61 元/头，跌幅 10.74%）
• 50kg 二元母猪价格：1611 元/头（较 6 月 8 日下跌 2 元/头，跌幅 0.12%）

4. 出栏均重

• 本周全国生猪出栏均重：120.89 公斤
• 较上周减少：0.38 公斤，降重速度加快

5. 养殖利润

• 自繁自养利润：-138.65 元/头（较 5 月 26 日上涨 1.34 元/头，涨幅 0.96%）
• 外购育肥利润：-284.98 元/头（较 5 月 26 日下跌 4.59 元/头，跌幅 1.64%）

6. 屠宰与库存

• 屠企鲜销率：88.1%
• 屠企冻品库存率：25.08%
• 屠企屠宰量：148342 头（较 6 月 8 日增加 3943 头，涨幅 2.73%）

7. 猪肉进口

• 4 月猪肉进口量：14 万吨
• 较 3 月减少：1.2 万吨
• 进口猪肉对国内市场影响有限

后市展望

• 短期：猪价或维持弱势震荡，受供应充足和需求疲软影响。
• 中期：若市场降重完成，需求端有所好转，猪价或出现反弹。
• 风险因素：四川地区疫病可能影响供应，同时政府收储政策或对价格形成支撑。

策略建议

• 操作建议：暂时观望，等待市场进一步明朗。

数据来源

• Wind、涌益咨询、Mysteel、华融融达期货研究所

作者信息

• 姓名：潘越凌
• 职位：油脂油料研究员
• 联系方式：18538702160
• 邮箱：panyl@hrrdqh.com
• 期货从业资格：F3084587
• 投资咨询资格：Z0016325