20241203-五矿期货-有色金属早报_13页_1mb

五矿期货有色金属早报（2024年12月3日）

摘要：

今日有色金属市场整体呈现震荡偏强走势。在宏观因素与产业基本面交织影响下，主要品种表现分化。

铜

美元反弹压制铜价回调，但国内制造业PMI及重要会议临近提振情绪。供需格局紧平衡，铜价震荡运行于73400-74500元/吨。

铝

需求稳步回升，白电排产同比大增217%。库存去库进程延续，沪铝主力区间震荡于20000-20800元/吨。

锌

沪伦比值下降，进口亏损扩大。现货成交活跃，国内氧化铝库存延续去库趋势，区间震荡于230000-250000元/吨。

镍

硫酸镍需求低迷，头部厂商排产预期与原料采购两难。国内镍价短期维持震荡，主力合约参考区间123000-128000元/吨。

其他品种

锡：受白电数据超预期提振，产业链补库积极。维持震荡偏强，主力合约区间运行于230000-250000元/吨。

碳酸锂：供需博弈加剧，贴水状态持续。短期依赖需求排产预期，主力合约参考区间75,400-80,000元/吨。

氧化铝：供需矛盾短期难解，原料矿端扰动持续。建议区价低位做多近月合约，高位轻仓布局空单。

不锈钢：需求改善预期未达现实，原料端压力传导中。预计短期震荡运行，需关注镍铁价格变动及原料市场新动态对不锈钢产业链情绪面的影响。

宏观与跨市场

美元指数强势，中性至偏强区间震荡控制造品价格波动；美联储降息预期升温，对风险资产情绪改善有限，但美强欧弱格局仍将主导。

数据支持：
数据来源：WIND、五矿期货研究中心。

免责声明：本报告仅作为日常参考资料，所有分析及观点均来自五矿期货有限公司研究团队的判断，仅供参考，不构成任何投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。