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铁矿石市场分析总结

摘要：研究员纪晓云基于主流合约、重要资讯及市场逻辑分析，对铁矿石品种中性评价，同时提出投资建议与交易策略。

一、行情复盘

• 主力合约：2501合约收于8060元，涨超126%。
• 次主力合约：2505合约收于7880元，涨超103%。
• 趋势：夜盘继续上涨，盘面走势强于螺纹钢。

二、重要资讯

1. 重卡市场：11月销售71万辆，环比上涨7%，结束连续五个月下降。
2. 制造业PMI：11月PMI为51.5%，重回扩张区间。
3. 全球发运量：一周发运共25344万吨，环比略降。
   • 澳洲：发运量17742万吨，其中对华发运9182万吨，环比变幅显著。
   • 巴西：发运量7602万吨，环比略降。
4. 中国到港情况：预计12月多数港口到港量偏低。

三、市场分析逻辑

• 市场因库存低、冬储行情预期升温而承压。

• 近期内预计日均铁水产量将下降，这为矿价短期提供支撑。

• 观点：矿价虽承压，但仍有底部支撑，预计800一线将构成较强压力。建议关注价格波动区间和比价变化。

四、交易建议

1. 投机策略

• 预计短期矿价区间震荡，建议短线操作或待行情明朗。

2. 套利建议

• 螺-矿比价持续下降，建议继续关注。待2505合约比价跌破4时，可考虑做多比价。

3. 期权策略

• 建议采取“双买”策略，即买入看涨期权与看跌期权，对未来价格波动进行双方向保护。

五、风险提示

• 产能释放恢复及到港节奏可能影响近期价格。
• 全球发运量回升虽小幅，但仍需密切跟踪。

注：以上内容仅供投资者参考，不构成任何投资建议。