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2018年3月9日策略日报总结

核心内容

本报告为2018年3月9日的股市策略分析，涵盖市场走势、资金动态、利率变化、海外市场表现及汇率与大宗商品情况。报告由东海证券研究所分析师应晓明与胡少华共同发布，提供市场趋势判断与投资建议。

主要观点

• 股市走势：大盘昨日小幅震荡盘升，收盘上涨16点，涨幅0.51%，量能变化不明显，大单资金净流出减少，短线或延续小幅震荡盘升。
• 板块表现：超过96%的板块上涨，雄安新区、装配式建筑、京津冀一体化等板块涨幅居前，市场情绪整体偏暖。
• 个股表现：71%的个股收涨，涨幅超9%的个股达70只，部分个股如天华超净、安彩高科表现突出。
• 市场资金：融资融券余额小幅减少，沪港通与深港通净买入额继续增长，显示外资持续流入A股市场。
• 利率变化：SHIBOR及银行间质押式回购利率均出现下跌，中债国债到期收益率保持稳定。
• 海外市场：美股、欧股及亚太市场普遍上涨，道琼斯、标普、纳斯达克指数分别上涨0.38%、0.45%、0.42%；欧洲股市上涨，亚太市场表现强劲。
• 汇率波动：美元指数上涨0.60%，人民币即期汇率贬值0.15%，离岸人民币贬值0.37%，欧元兑美元下跌0.79%。
• 大宗商品：黄金、原油、铜等均出现下跌，显示市场对经济增长和通胀预期的担忧。

关键信息

1. 2月出口数据

• 出口增长：2月出口同比增长44.5%，为2015年3月以来最高，远超市场预期。
• 进口数据：进口同比增长6.3%，低于前值和市场预期。
• 贸易顺差：2月贸易顺差达337.43亿美元，高于前值。
• 出口结构：机电产品及传统劳动密集型产品出口增长显著，其中服装、纺织品、塑料制品等涨幅较大。
• 出口不确定性：美国贸易战风险增加，中国对美顺差扩大，可能加剧全球贸易摩擦。

2. 美国关税政策

• 关税公告：特朗普宣布对进口钢铁和铝征收25%和10%的关税，但将推迟对加拿大和墨西哥的实施。
• 谈判空间：美国保持关税政策的灵活性，可能通过豁免换取其他贸易伙伴的妥协。
• 对华贸易逆差：美国1月对华贸易逆差创十年新高，或促使特朗普采取更严厉的贸易保护措施。

3. 市场资金情况

• 融资余额：3月7日，A股融资余额环比减少9.40亿元，融资融券余额减少8.10亿元。
• 沪港通、深港通：当日净买入28.26亿元，累计净买入达3800.15亿元；港股通净买入28.74亿港元，累计净买入8449.55亿港元。
• 开户统计：新增投资者数量及期末投资者数量保持稳定，显示市场活跃度较高。

4. 利率情况

• SHIBOR利率：隔夜利率下跌2.20BP，一周利率下跌1.10BP，银行间质押式回购利率也出现下跌。
• 国债收益率：10年期国债收益率保持不变，显示市场对长期利率的预期较为稳定。

5. 外汇与大宗商品

• 汇率波动：美元指数上涨，人民币即期汇率与离岸人民币均贬值，欧元、英镑、日元等主要货币兑美元均出现下跌。
• 大宗商品表现：黄金、原油、铜等均下跌，反映市场对经济前景和通胀预期的担忧。

投资建议

• 关注优质上市公司：建议投资者关注业绩确定、估值不高、股价涨幅不大的优质上市公司。
• 警惕贸易摩擦风险：美国贸易战可能性增加，可能对全球贸易环境造成不确定性，需警惕相关风险。
• 市场波动：近期外盘波动较大，A股市场可能继续震荡，需关注市场资金流动和政策变化。

风险提示

• 投资风险：本报告仅为参考，不构成投资建议，投资者应自行判断。
• 信息风险：报告基于公开资料，不保证其真实性、准确性和完整性。
• 利益冲突：分析师承诺与报告内容无利益关系，报告仅供东海证券客户及授权人员使用。

附注信息

• 市场指数评级：分为看多、看平、看空三类，分别对应上证综指未来6个月的预期变化。
• 行业指数评级：分为超配、标配、低配，表示行业相对于上证指数的预期表现。
• 公司股票评级：分为买入、增持、中性、减持、卖出，根据股价与上证指数的相对表现进行划分。
• 免责条款：报告内容仅供参考，不构成任何投资建议，投资者应自行承担风险。

分析师简介

• 应晓明：东海证券研究所所长，证券从业经历14年。
• 胡少华：博士，正高级研究员，宏观分析师，具有多年企业和政府工作经验。

联系方式

• 上海东海证券研究所
  地址：上海市浦东新区东方路1928号 东海证券大厦
  网址：Http://www.longone.com.cn
  电话：（8621）20333619
  传真：（8621）50585608
  邮编：200215

• 北京东海证券研究所
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