20180309-东方金诚-美联储年内4次加息可能性上升_英国退欧谈判再次遇阻_10页_813kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告总结了2018年2月底至3月初全球主要经济体的经济动态与金融市场表现，重点关注美联储政策、英国脱欧进展、日本、泰国、巴西等国家的经济数据及货币走势。

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主要观点与关键信息

美联储政策展望

• 加息预期升温：美联储主席鲍威尔首次国会作证，对美国经济和通胀前景表示乐观，被市场解读为“鹰派”信号。
• 加息节奏与缩表计划：市场普遍预期美联储2018年至少加息3次，加息4次的可能性上升。同时，美联储将继续削减资产负债表。
• 美元指数走势：美元指数本周累计升值0.58%，但受美国国债收益率下行影响，美元上涨动能减弱，预计短期内温和反弹。

英国脱欧谈判进展

• 谈判再次受阻：欧盟发布脱欧协议草案，要求北爱尔兰留在欧盟关税区，引发英国和北爱尔兰强烈不满。
• 重大分歧：英国与欧盟在公民权利、法律适用等问题上存在严重分歧，若英国无法提出替代方案，谈判可能停滞，甚至延长过渡期至2020年之后。
• 英镑表现：受脱欧谈判拖累，英镑本周累计贬值1.28%，短期内仍面临下行压力。

日本经济与货币情况

• 失业率创新低：日本1月失业率降至2.4%，为1993年以来最低，显示经济持续改善。
• 经济复苏动力：东京奥运会临近带动用工需求，女性就业率上升也推动失业率下降。
• 日元走势：美元/日元本周累计贬值0.48%，日元保持强势。日本央行缩减购债规模被视为货币政策正常化信号，推动日元升值。

泰国制造业表现

• 制造业持续活跃：泰国1月制造业生产指数环比增长4.35%，同比增长3.44%，已连续第九个月同比上涨。
• 内外需双驱动：外需强劲受益于全球经济复苏，内需好转则源于居民消费力提升。
• 汇率压力：泰铢升值对制造业竞争力构成威胁，需关注未来汇率波动对出口的影响。

巴西经济复苏

• 经济恢复增长：2017年巴西GDP实现1.0%正增长，结束此前两年的衰退。
• 增长驱动因素：国际大宗商品价格上涨、国内经济改革及连续降息共同推动了经济增长。
• 2018年展望：预计2018年巴西GDP增速将达到2.8%，但政局不稳定和财政状况不佳仍是主要风险。

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汇市观察

美元走势

• 美元指数温和反弹：本周累计升值0.58%，但涨幅有限，主要受美联储政策预期及美元流动性支撑。
• 短期走势预测：在美联储加息尚未落地前，美元缺乏大幅上涨动能，预计维持温和反弹趋势。

欧元走势

• 欧元承压下行：本周累计贬值0.51%，受美元走强及欧元区政治不确定性影响。
• 政治风险因素：意大利大选与德国组阁将对欧元走势产生重要影响，不排除欧元进一步走弱。

英镑走势

• 英镑大幅下跌：本周累计贬值1.28%，脱欧谈判僵局是主要拖累因素。
• 加息预期支撑有限：尽管英国央行副行长发表鹰派言论，但美元反弹抑制了英镑涨幅。

日元走势

• 日元强势升值：本周累计升值0.48%，受益于日本央行政策调整及季节性资金流动。
• 长期支撑因素：良好的日本经济数据与市场对货币政策正常化的预期将继续支撑日元走强。

人民币走势

• 双向波动：在岸人民币本周微幅贬值0.08%，离岸人民币小幅贬值0.22%。
• 影响因素：春节假期后结汇需求增加，但美元反弹导致人民币回调。
• 短期预测：人民币汇率预计在6.32-6.37区间小幅调整，对一篮子货币汇率指数将保持基本稳定。

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总结

本周全球主要经济体的经济与货币政策动态显示，美联储政策预期升温推动美元温和反弹，英国脱欧谈判受阻导致英镑承压，日本经济持续改善支撑日元走强，泰国制造业保持活跃，巴西经济复苏预期增强。汇率市场整体呈现双向波动，需密切关注各国政策动向及政治风险对市场情绪的影响。