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报告摘要

晨会研究报告总结

核心内容

本报告为2018年3月9日的晨会研究报告，涵盖国际市场、国内市场、期货与货币市场行情，以及对证券、中小盘、休闲服务等行业的分析与投资建议。

市场简评

3月8日，A股市场整体震荡上行，上证综指上涨0.51%，报收于3288.41；深成指上涨1.05%，报收于11019.08；创业板上涨0.45%，报收于1793.22。行业方面，家电、医药、食品饮料、电力及公用事业涨幅居前。主题方面，打板、雄安新区、京津冀一体化、装配式建筑、次新股表现突出。两市成交额为4029.81亿元，较前一交易日略有缩量。

全球股市普遍上涨，特朗普签署钢铝关税命令并豁免加拿大和墨西哥，缓解市场担忧。亚太股市整体上扬，外围市场企稳对国内投资者情绪形成安抚。

今日视点

证券行业

政策背景：资本市场改革持续深化，注册制改革延期两年，对四大新兴行业“独角兽”企业实施即审即报，完善减持及退市制度。
市场表现：券商板块估值处于低位，大型综合券商更具优势，强者恒强局面延续。
投资建议：持续推荐中信证券、广发证券、华泰证券等大型综合券商。
风险提示：监管力度持续收紧，市场波动对业务影响较大。

中小盘行业

政策利好：新能源汽车、二手车、进口车相关政策推动行业结构优化与消费升级。
市场分析：
- 新能源汽车购置税优惠延期三年，补贴政策转向消费端，加速市场化。
- 二手车限迁政策取消，推动市场异地流通与置换需求释放，利好汽车经销商和电商平台。
- 汽车进口关税下调，利好进口车经销商。
- 新能源汽车领域对外开放加快，利好产业链上下游企业。
- 排放标准提升，推动尾气处理技术升级。
投资建议：重点关注新能源汽车整车制造商、汽车后市场服务商、进口车经销商及电池材料类公司，如吉利汽车、上汽集团、广汇汽车、潍柴动力等。
风险提示：新能源汽车销量增速低于预期、政策执行力度不足。