20170627-广发证券-广发军工﹒参军策（卷五）_新一代火箭助推航天发展_20页_1mb

广发军工·参军策（卷五）总结

核心内容

本期《参军策》围绕新一代长征系列运载火箭的研制进展展开，重点介绍了长征七号、长征六号、长征十一号、长征五号及长征九号等新一代火箭的关键技术、应用场景以及“十三五”期间中国航天的发展战略。文档强调了新一代火箭对我国航天事业发展的支撑作用，并提出了对相关军工企业的投资建议。

主要观点

• 长征七号 是新一代中型运载火箭，具备高可靠性、高安全性、无毒无污染等特点，未来有望承担我国80%左右的航天发射任务。
• 长征六号 是新一代小型运载火箭，具备高运载能力，成功实现一箭多星发射，推动卫星发射成本降低。
• 长征十一号 是固体运载火箭，适用于应急发射任务，具备快速响应能力。
• 长征五号 是大型运载火箭，运载能力跻身世界领先水平，用于探月、载人空间站建设及深空探测等重大任务。
• 长征九号 是重型运载火箭，计划于2030年左右首飞，将用于载人登月、火星采样返回等任务。

关键信息

新一代火箭关键技术突破

1. 全数字化研制

   • 长征七号采用三维无纸设计/制造技术，实现从设计、分析、仿真、生产到总装的数字化流程，提升研制效率与精度。

2. 高压补燃循环液氧煤油发动机

   • 长征七号、六号采用新型YF-100和YF-115发动机，推力比传统发动机提高60%以上，显著增强运载能力。

3. 垂直转运技术

   • 长征七号采用“新三垂一远”测发模式，实现组合体垂直转运，提升发射效率与可靠性。

4. 海运发射技术

   • 首次实现火箭海运，采用专用船“远望21”保障火箭在海上运输的安全性与稳定性。

5. 智能化控制系统

   • 长征七号控制系统采用143项智能控制软件，提高控制精确度，标志着我国火箭控制系统全面数字化。

长征系列火箭发展概况

• 长征系列火箭 已完成230次发射，成功率超过96%，是国际知名的高科技品牌。
• 新旧更替：长征七号、五号等新一代火箭将逐步替代长征二号、三号、四号系列，提升整体运载能力。
• 发射场布局：海南文昌发射场是新一代火箭发射的主要场所，具备低纬度、海运便捷等优势。

“十三五”航天发展计划

• 目标：2020年前后完成载人航天、探月工程、北斗导航、高分专项等重大科技专项；2025年前后建成民用空间基础设施体系；2030年实现整体跃升，跻身航天强国之列。
• 三大卫星系统：卫星遥感、通信广播、导航定位，将构建全球覆盖、高效运行的体系，支持多领域应用。
• “一带一路”战略：为我国卫星产业带来新的市场增量，推动卫星出口与国际合作。

投资建议

• 推荐公司：航天器制造国家队，包括中国卫星、航天机电、航天动力、航天电器、航天电子、中航光电；以及受益于卫星应用发展的华讯方舟、华力创通、振芯科技。
• 关注公司：航天工程（航天科技集团一院下属上市公司）、航天科技、航天长峰、航天晨光。

风险提示

• 航天产品研制和交付进度存在不确定性。
• 航天产品存在在轨失效风险。
• 航天产业高度依赖国家投入。

相关研究与资料

• 《参军策（卷四）》：聚焦军工科研院所分类改制政策。
• 《参军策（卷三）》：分析半岛局势与大国博弈对航天的影响。
• 《参军策（卷二）》：探讨雷达在信息化战争中的核心作用。

总结

本期《参军策》全面分析了新一代长征系列运载火箭的技术突破、应用场景及未来发展趋势，强调了其在提升我国航天发射能力、推动航天技术发展、拓展国际市场等方面的重要意义。同时，提出了对相关军工企业的投资建议，为投资者提供了参考方向。