20231211-山西证券-纺织服装行业周报_11月丰泰企业营收增速转正_我国纺织服装出口降幅收窄_21页_2mb

织服装行业周报总结

本周观察：

• 丰泰企业11月营收增速转正，同比增长426%（剔除汇率影响后约28%），累计同比下降幅度缩小。
• 儒鸿11月营收同比增长833%（剔除汇率影响后约68%），连续两个月正增长。
• 纺织服装出口降幅收窄，11月环比增长3%，出口数据整体回稳。

行情回顾：

• 纺织服饰板块本周下跌258%，跑输大盘0.19个百分点；家居用品板块下跌379%，跑输大盘1.4个百分点。
• 板块估值高企，纺织制造PE 1876倍（近三年47.37%分位），服装家纺PE 1749倍（42.76%分位）。
• 公司股价波动大，纺织服饰板块如*ST柏龙大跌22.34%，家居用品板块如欧派家居跌12.32%。

行业数据与新闻：

• 出口数据改善：1-11月纺织服装出口同比下降89%，11月环比增长3%，服装出口降幅收窄。
• lululemon公布业绩：第三季度营收同比增长19%至22亿美元，中国市场增长53%，预计全年营收增长18%。
• 美国床垫市场预测：2023年批发值下降75%，2024年和2025年将分别增长15%和40%。

投资建议：

• 关注纺织制造板块，如华利集团和申洲国际，基于出口改善和库存去化。
• 运动服饰板块：361度零售流水增长，安踏体育、特步国际、李宁估值低。
• 黄金珠宝：10月消费增长1040%，金价高企，黄金首饰需求韧性，关注周大生、老凤祥。
• 家居用品利好：深圳调整首付政策，定制家居关注索菲亚、欧派家居，软体家居关注慕思股份、美之高。

风险提示：

• 消费信心、地产销售不及预期；品牌库存去化慢；原材料和汇率波动。

关键词：纺织服装出口改善、营收正增长、板块下跌、投资机会。