20160424-东兴证券-电力设备与新能源行业周报_地方规划陆续出台_继续把握风口上的充电桩_15页_1mb

地方规划陆续出台，继续把握风口上的充电桩

核心内容概述

本周电力设备行业整体表现偏弱，板块指数下跌6.6%，跑输沪深300指数3.6个百分点，行业估值保持在历史中位水平，为53倍。尽管部分子板块如光伏发电、风电、核电等出现下跌，但充电桩作为重点推荐领域，仍具备较强的政策支持和市场增长潜力。多地政府加快充电基础设施建设，政策持续推动行业需求，预计2016年充电桩销量可达55万辆，车桩比持续拉动行业增长。

主要观点与关键信息

1. 行业表现

• 电力设备行业板块整体下跌6.6%，排名中信29个板块第21位，表现偏弱。
• 子板块中，光伏发电指数下跌6.4%，风电指数下跌5.6%，核电指数下跌7.1%，一次设备指数下跌5.8%，二次设备指数下跌6.9%。
• 股价涨幅前五的公司为：露笑科技、好利来、多氟多、爱康科技、宝光股份。
• 股价跌幅前五的公司为：金雷风电、电光科技、鼎汉技术、松芝股份、科泰电源。

2. 行业热点

2.1 新能源汽车补贴政策调整

• 新补贴政策基本确定，乘用车微调，商用车大幅调整。
• 商用车补贴额度降低约50%，新能源专用车补贴标准也将调整。
• 引入“按电池容量分阶梯补贴”机制，分为0-50kWh、50-100kWh、100kWh三个级别，补贴上限为20万元，同时增加百公里耗电量要求。

2.2 北京充电基础设施规划

• 北京市发改委发布《北京市电动汽车充电基础设施专项规划(2016-2020年)》，预计建设43.5万个充电桩。
• 社会公用领域需配建6.5万个，私人自用领域36万个，公共专用领域1万个。

2.3 其他地方规划

• 山西大同计划建设29座充电站和9960个充电桩，覆盖公交、物流、环卫等领域。
• 浙江电力公司计划2016年建设快充站331座，2020年达800座以上。
• 河北省计划建设充电站1970座、充电桩65000个。
• 江苏扬州明确新能源汽车推广目标，初期重点在公共服务领域。
• 山西太原计划推广电动汽车9300辆，以纯电动出租车为主。

3. 投资策略及重点推荐

• 投资策略：继续看好充电桩行业，认为其是贯穿全年的重要主题投资标的，具备业绩兑现潜力。
• 重点推荐公司：
  • 中恒电气：具备技术积淀及中标经验。
  • 特锐德：发力充电桩运营，积极开拓车企合作。
  • 首航节能：光热发电行业受益于政策支持，被推荐为本周重点标的。

4. 行业数据与动态

• 新能源汽车：我国成全球最大新能源汽车市场，2015年销量33万辆，预计2020年保有量达500万辆。
• 核电：中国首艘海洋核动力平台即将总装建造，中船重工计划批量生产近20座，带动相关产业链发展。中国二重拿下核电发电机转子订单，行业技术逐步成熟。
• 光伏：国家发布《能源技术革命创新行动计划（2016-2030年）》，明确能源技术革命目标。湖北省批准光伏电站上网电价为1元/千瓦时。一季度光伏发电量同比增长48%，装机容量增长52%。
• 光热发电：非洲和中东北非地区光热市场快速发展，摩洛哥计划2020年实现近2GW装机，南非光热发电并网规模已达200MW。
• 风电：全球风电市场持续增长，2016年新增装机容量63.6GW，同比增长30.1%。陆上风电占主导，海上风电增长显著。

风险提示

• 政策推广不达预期。

分析师简介

• 郑闵钢：房地产行业首席研究员，拥有多年研究经验，曾获多项行业奖项。
• 史鑫：新能源行业研究员，具备两年以上新能源产业经验，研究重点覆盖新能源汽车、光伏等领域。

行业评级体系

• 公司投资评级：
  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。
• 行业投资评级：
  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

总结

本周电力设备行业整体表现偏弱，但充电桩行业因政策持续推动和市场需求增长，成为重点投资方向。多地政府陆续出台充电设施建设规划，预计2016年充电桩销量达55万辆，车桩比持续拉动行业需求。同时，新能源汽车、光伏、核电、光热等子行业均有政策利好和市场进展，为行业带来增长动力。建议重点关注具备技术优势和市场拓展能力的充电桩相关企业，如中恒电气、特锐德、首航节能。