20211018-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_5页_302kb

化工小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要分析了近期主要化工品的市场走势及操作建议，涵盖原油、燃料油、沥青、LPG、LLDPE、PP、PVC、苯乙烯、PTA、乙二醇、短纤和纸浆等品种。整体来看，能源供应短缺、国际原油上涨、限电政策放松等因素对多个化工品市场形成支撑，但部分品种因库存增加、供应恢复等因素出现震荡或下跌趋势。

主要观点与关键信息

原油

• 价格走势：国际原油期价震荡上涨，布伦特原油12月期货报84.86美元/桶，涨1%；美国WTI原油11月期货报82.28美元/桶，涨约1.2%。
• 影响因素：
  • 美联储可能于11月中旬或12月中旬缩减购债规模。
  • 美国9月零售销售意外增长，企业财报强劲推动美股上涨。
  • OPEC+维持每月增产40万桶/日的政策。
  • 天然气价格飙升，可能增加电厂对石油的需求。
  • 美国放宽疫情管控，加剧能源供应短缺担忧。
• 技术分析：SC2112合约考验524一线支撑，上方测试540。
• 操作建议：短线524-540区间交易。

燃料油

• 价格走势：燃料油期价宽幅震荡，FU2201合约净持仓增加，空单增仓。
• 影响因素：
  • 国际原油上涨支撑燃料油市场。
  • 新加坡燃料油价差升至109.43美元/吨。
  • 亚洲高硫燃料油现货升水降至两个月低位。
• 技术分析：FU2201合约测试3100支撑，上方测试3300压力；LU2201合约测试4100压力。
• 操作建议：短线3900-4100区间交易为主。

沥青

• 价格走势：沥青期价高位震荡。
• 影响因素：
  • 国内主要沥青厂家开工率下降，库存回落。
  • 山东地区低价货源对市场有所压制。
• 技术分析：BU2112合约回测60日均线支撑。
• 操作建议：短线3220-3400区间交易为主。

LPG

• 价格走势：LPG期价高位震荡加剧。
• 影响因素：
  • 华南市场价格稳中有跌，码头到船预期增加。
  • 外盘液化气价格回落影响市场氛围。
  • 进口成本仍处于高位，国产气现货持平。
• 技术分析：PG2112合约测试6600区域压力。
• 操作建议：短线6250-6600区间交易为主。

LLDPE

• 价格走势：夜盘L2201合约小幅回落。
• 影响因素：
  • 国内聚乙烯企业平均开工率86.33%，较前一周微涨。
  • 中韩石化新装置投产，预计供应明显增加。
  • 下游需求有所回升，但整体仍低于去年同期。
  • 部分地区限电放松，煤炭供应增加，压制价格。
• 操作建议：建议投资者手中空单设好止盈，谨慎持有。

PP

• 价格走势：夜盘PP2201合约继续小幅回落。
• 影响因素：
  • 国内聚丙烯企业开工率86.63%，环比上升。
  • 金能、古雷等装置投产，供应增加。
  • 下游需求回升，但整体仍低于去年同期。
  • 煤炭供应恢复，压制价格。
• 操作建议：建议投资者手中空单设好止盈，谨慎持有。

PVC

• 价格走势：夜盘V2201合约反弹，但上方压力仍存。
• 影响因素：
  • PVC生产企业开工率70.32%，环比上升。
  • 下游制品企业开工提升，但局部限电影响。
  • 社会库存环比增加，电石供应恢复，煤炭供应增加。
• 操作建议：建议投资者手中空单设好止盈，谨慎持有。

苯乙烯

• 价格走势：EB2111高开低走，显示上方压力。
• 影响因素：
  • 国内苯乙烯工厂开工率80.02%，环比下降。
  • 下游PS、ABS产量增加，需求回升。
  • 部分地区限电放松，煤炭供应增加。
• 操作建议：建议投资者暂时观望。

PTA

• 价格走势：隔夜PTA偏弱震荡整理。
• 影响因素：
  • 国内PTA装置开工负荷稳定在73.98%，加工利润可观。
  • 聚酯行业开工率76.75%，需求跟进有限。
  • 加工费降至725元/吨，成本支撑有限。
• 技术分析：TA2201合约上方关注5650压力，下方测试5400支撑。
• 操作建议：建议区间交易。

乙二醇

• 价格走势：隔夜乙二醇高开震荡。
• 影响因素：
  • 上游能源价格上涨，成本支撑明显。
  • 港口库存减少，部分装置重启。
  • 煤制及甲醇制乙二醇维持亏损。
• 技术分析：EG2201合约上方关注7100压力，下方测试6800支撑。
• 操作建议：建议区间逢低做多。

短纤

• 价格走势：隔夜短纤震荡回落，小幅收跌。
• 影响因素：
  • 国内短纤产量持续下降，加工费维持高位。
  • 下游需求回升，终端接盘积极性提高。
  • 库存压力不大，支撑期价维持高位。
• 技术分析：PF2201合约上方关注8500压力，下方测试8000支撑。
• 操作建议：建议区间逢低做多。

纸浆

• 价格走势：纸浆继续走弱。
• 影响因素：
  • 下游纸厂开工不足，需求有限。
  • 港口库存维持低位但持续增加。
  • 外盘报价走跌，影响市场信心。
• 技术分析：SP2111合约上方均线空头排列。
• 操作建议：建议于5350下方择机短空，止损5400。

总结

整体来看，能源价格上涨和供应短缺担忧支撑了部分化工品市场，但随着供应恢复和库存增加，市场开始呈现震荡走势。操作上建议以短线区间交易为主，关注关键支撑与压力位，同时注意限电放松对供需格局的影响。