20210326-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_6页_397kb

化工小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会总结了多个化工品种近期的市场动态、供需变化及操作建议，涵盖了原油、燃料油、沥青、LPG、纸浆、PTA、乙二醇、短纤、天然橡胶、甲醇、尿素、玻璃、纯碱、LLDPE、PP、PVC、苯乙烯等品种。整体市场情绪偏谨慎，受国际原油走势、美元指数、地缘政治及疫情反复影响，多数品种呈现震荡整理走势。

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主要观点与关键信息

原油

• 价格走势：布伦特原油跌3.8%，WTI原油跌4.3%，国际原油期价大幅回落。
• 影响因素：
  • 欧洲疫情反弹，重启封锁措施，抑制燃料需求预期。
  • 美元指数上涨至四个月高位，加剧油价承压。
  • 中东局势及OPEC减产对油市有一定支撑。
  • 苏伊士运河堵塞风险情绪降温。
• 技术面：SC2105合约震荡，建议372-400区间交易。

燃料油

• 价格走势：新加坡燃料油价格下跌，低硫与高硫价差缩至99.38美元/吨。
• 库存变化：库存回落至2231万桶，FU2105合约净持仓减少。
• 操作建议：FU2105合约建议2300-2450区间交易，LU2106合约建议3000-3180区间交易。

沥青

• 价格走势：受国际原油震荡及库存增加影响，沥青期价震荡整理。
• 库存变化：厂家及社会库存增加，山东地区供应充裕。
• 操作建议：BU2106合约建议2750-2900区间交易。

LPG

• 价格走势：LPG2105合约贴水缩窄至280元/吨。
• 市场情况：华东民用气持稳，华南价格下跌，下游观望情绪浓厚。
• 操作建议：PG2105合约建议3750-4000区间交易。

纸浆

• 库存变化：青岛港、常熟港库存小幅上升。
• 下游需求：纸企采购价下调，成品纸走货不顺，部分涨价未落实。
• 操作建议：建议轻仓短空，关注4800支撑。

PTA

• 供应变化：国内PTA装置负荷提升至82.77%，PX供应紧张。
• 需求情况：聚酯负荷92.96%，终端织造负荷74.05%。
• 操作建议：PTA建议暂时观望，关注4420压力与4200支撑。

乙二醇

• 库存变化：港口库存小幅波动，国内负荷提升至69.24%。
• 生产利润：前期快速下行压缩部分路线利润，乙烯制进入负值。
• 操作建议：建议暂时观望，关注5250压力与4800支撑。

短纤

• 产销情况：工厂总体产销36.99%，较上一交易日上涨15.52%。
• 需求影响：原料下行及外贸不确定性导致纱线订单减少。
• 技术面：短纤跌破60日均线，预计短期弱势。

天然橡胶

• 供应端：东南亚进入低产期，云南、海南产区延迟开割。
• 需求端：轮胎厂开工率小幅上调，但终端启动缓慢。
• 操作建议：RU2105合约建议13900-14400区间交易，NR2105合约建议11000-11400区间交易。

甲醇

• 供应端：内蒙能耗双控政策影响，供应缩减预期。
• 库存变化：内地库存下降，港口库存小幅波动。
• 操作建议：建议2320-2390区间交易，中线可关注逢低买入机会。

尿素

• 供应端：内蒙古限产影响，市场挺价意向增强。
• 需求端：国内需求清淡，印度进口招标价格接近国内市场。
• 操作建议：UR2105合约建议1950-1990区间交易。

玻璃

• 市场情况：现货市场偏稳，部分地区出货放缓。
• 库存变化：玻璃厂家总库存环比小幅下降。
• 操作建议：FG2105合约建议2010-2100区间交易。

纯碱

• 生产情况：纯碱装置运行平稳，光伏玻璃投产预期提振中长期需求。
• 库存变化：重碱需求支撑，轻质采购减弱。
• 操作建议：SA2105合约建议1865-1920区间交易。

LLDPE

• 供应变化：亚洲装置检修，海外供应偏紧。
• 库存变化：国内PE库存延续走低，贸易商库存大幅上升。
• 操作建议：建议暂时观望。

PP

• 供应变化：亚洲装置检修，国内开工率略有下降。
• 库存变化：贸易商库存增加，下游拿货意向不足。
• 操作建议：建议暂时观望。

PVC

• 供应变化：内蒙供应偏紧，国内企业预售环比增加23.83%。
• 需求情况：终端新订单承接乏力，社会库存小幅增加。
• 操作建议：建议暂时观望。

苯乙烯

• 价格走势：期现货价格大幅回调，回到节前水平。
• 供应变化：新装置投产及海外检修复工带来供应压力。
• 操作建议：空单可逢低了结。

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总结

整体来看，化工板块受国际原油走势、美元指数、地缘政治及疫情反复等多重因素影响，多数品种呈现震荡整理态势。投资者应关注供需变化、库存水平及技术支撑压力，操作上以短线区间交易为主，避免盲目追空或追涨。同时，需注意各品种的季节性因素与政策影响，合理控制仓位与风险。