20220313-开源证券-新材料行业周报_昊华科技双月业绩超预期_全氟异丁腈空间广阔_14页_1mb

化工行业周报总结

核心内容

2022年3月13日发布的化工行业周报主要聚焦于新材料领域的投资机会，特别是全氟异丁腈等新型环保绝缘气体的应用前景。报告指出，随着“碳达峰、碳中和”战略的推进，电力行业对强温室气体六氟化硫（SF6）的替代需求日益增长，全氟异丁腈（C4F7N）因其优良的环保性能和绝缘性能，成为具有广阔市场前景的替代品。

主要观点

• 环保替代趋势：全氟异丁腈作为一种新型环保绝缘气体，温室效应指数（GWP）仅为2210，远低于SF6的23500，成为替代SF6的首选材料。
• 政策推动：中国国务院在《控制温室气体排放工作方案》中明确提出加大SF6控排力度，推动新型环保气体绝缘介质的使用。
• 市场前景：预计到2025年，特高压产业及其带动产业整体投资规模将达5870亿元，全氟异丁腈的市场空间巨大。
• 技术突破：昊华科技黎明院攻克了全氟异丁腈的国产化制备技术，成功应用于全球首套特高压环保型GIL产品，确立了我国在该领域的重要地位。
• 行业增长：新材料行业整体表现弱于创业板指，但部分细分领域如半导体材料、添加剂等仍保持相对稳定。

关键信息

1. 全氟异丁腈（C4F7N）

• 性能优势：具备优异的绝缘性能、灭弧性能，与开关内材料兼容性良好，低毒、无闪点，适合恶劣低温环境。
• 替代潜力：与SF6相比，具有更短的大气寿命（22 vs 3200）、更高的相对绝缘强度（2.2 vs 1）和更低的温室效应指数。
• 应用前景：可用于中压或高压设备密封外壳及固体介电层的电气部件，预计未来将广泛应用于电力行业。

2. 本周新材料股票行情

• 整体表现：新材料指数下跌3.59%，表现弱于创业板指（下跌3.03%）。
• 涨幅前五：三孚股份（+11.01%）、沪硅产业-U（+9.61%）、江化微（+7.00%）、江丰电子（+6.95%）、飞凯材料（+5.93%）。
• 跌幅前五：奥福环保（-17.03%）、永冠新材（-15.05%）、赛伍技术（-14.94%）、普利特（-14.07%）、联化科技（-13.05%）。

3. 受益标的

• 昊华科技：2022年1-2月实现营收约12亿元，同比增长30%；归母净利润约1.3亿元，同比增长48%。
• 斯迪克、彤程新材、阿科力、利安隆、东材科技、长阳科技、洁美科技、瑞联新材、濮阳惠成：均受益于新材料行业的发展趋势，尤其是高端电子材料国产替代和新能源浪潮带来的新机遇。

4. 行业动态

• 特高压建设：2022年将启动新一轮特高压建设，预计到2025年投资规模达5870亿元。
• 技术突破：昊华科技黎明院成功实现全氟异丁腈的批量化生产，并应用于全球首套特高压环保型GIL产品。
• 行业竞争：部分公司如建龙微纳2021年归母净利润同比增长116.22%，显示出行业内的竞争态势。

风险提示

• 技术突破不及预期：可能影响全氟异丁腈的市场推广。
• 行业竞争加剧：可能导致部分企业市场份额受到挤压。
• 原材料价格波动：可能对成本控制和盈利能力造成影响。

产业链数据跟踪

• 液晶电视面板出货量：1月同比增加1%。
• 半导体材料：本周下跌1.51%，但略优于创业板指。
• 添加剂：本周下跌2.8%，但优于创业板指。
• 碳纤维：本周下跌1.75%，优于创业板指。
• 尾气治理：本周下跌5.6%，弱于创业板指。

重要公司公告

• 昊华科技：2022年1-2月营收和净利润均实现显著增长。
• 京东方A：2021年实现营业总收入2,194.42亿元，同比增长61.89%；归母净利润258.26亿元，同比增长412.86%。
• 建龙微纳：2021年归母净利润同比增长116.22%。
• 三孚股份：2021年实现营业收入15.99亿元，同比增长58.89%；归母净利润3.36亿元，同比增长244.76%。

总结

综上所述，新材料行业在环保政策推动下展现出良好的发展前景，尤其是全氟异丁腈等新型环保材料的替代潜力。昊华科技等企业在该领域取得显著进展，成为受益标的。然而，行业仍面临技术突破、竞争加剧和原材料价格波动等风险。投资者需关注行业动态和政策变化，以把握投资机会。