医药生物行业2024年度投资策略：系列二器械：设备创新+出海获新机遇，高耗扩容+放量启新时代-20240207-东方财富证券-44页_2mb

• 投资要点总结

  • 政策端：DRG/DIP支付改革加速推进，创新器械获政策倾斜；医疗器械配置目录放宽，高端设备进入高水平医院门槛提升；高值耗材集采常态化，降价幅度趋于温和，市场扩容与国产替代加速。
  • 市场数据：NMPA 2023年批准创新医疗器械61件，同比增长1090%；国产化率达77%；微创血管介入市场规模年复合增速136.6%。
  • 风险提示：政策变化、研发进度、出海进度、市场需求及竞争加剧等。

• 配置建议

  1. 创新器械：看好开立医疗（全产业链自主可控）、澳华内镜（国产替代空间）。
  2. 器械出海：海泰新光（定制化能力、渠道复用）。
  3. 银发经济：诚益通（康复医疗器械）。
  4. 高耗龙头：心脉医疗、乐普医疗、赛诺医疗、惠泰医疗（集采后稳定放量）。

• 风险提示

  • 政策风险：行业政策调整可能导致市场波动。
  • 市场风险：研发不及预期、出海进度落后、市场需求不足或竞争加剧。

• 投资评级

  • 股票评级：买入、增持、中性、减持、卖出。
  • 行业评级：强于大市、中性、弱于大市。

免责声明
本报告由东方财富证券股份有限公司制作及发布，不构成任何投资建议，投资者需自行承担风险。