20160922-华创证券-金属新材料行业深度研究_国发起飞_高温合金盛世将至_19页_1mb

高温合金行业总结

核心内容

高温合金是一种在高温下能保持一定特性的特种合金材料，广泛应用于航空航天、能源、化工、汽车等多个领域。其主要特点包括高温强度、良好的塑韧性、抗疲劳和抗腐蚀性能，是制造航空发动机热端部件的关键材料，同时也是大型发电设备的核心材料。

主要观点

• 政策支持强劲：国家高度重视高温合金行业，将其纳入战略新兴产业和“中国制造2025”重点发展领域，推动行业快速发展。
• 行业景气度向上：国内高温合金生产能力和需求之间存在较大缺口，未来行业成长空间广阔。
• 应用领域广泛：高温合金不仅在航空、航天领域应用广泛，还在燃气轮机、油气开采、化工、核能、汽车等工业领域发挥重要作用。
• 国内外差距显著：国内高温合金企业在生产规模、技术水平和成本控制方面与国外先进企业存在差距，尤其在质量稳定性和高端产品开发方面仍需提升。
• 市场需求预测：未来10年，国内高温合金市场需求有望达到约200亿元，其中航空航天领域约42亿元，燃气轮机约35亿元，石油化工约100亿元，汽车行业约11亿元。

关键信息

1. 高温合金行业现状

• 全球年消费高温合金材料约30万吨，其中航空航天领域占比约55%，电力领域约20%，机械领域约10%。
• 我国高温合金年产量约1万吨，需求超过2万吨，市场容量超过80亿元。
• 国内高温合金企业数量少、产量低，主要集中在抚顺特钢、钢研高纳等少数企业，年产量仍徘徊在数千吨级别。
• 国外高温合金企业如美国的Special Metals Corporation、卡朋特公司、Allvac，德国的ThyssenKrupp VDM公司等，其产量均突破万吨大关。

2. 高温合金分类

• 按工艺分类：变形高温合金、铸造高温合金、粉末冶金高温合金、机械合金化高温合金、焊接高温合金。
• 按产品分类：锻件、环、板、棒、丝、带、管等。
• 按应用分类：盘轴类、燃烧室、叶片、机匣、紧固件等。
• 按元素分类：铁基、镍基、钴基高温合金。

3. 高温合金的发展历程

• 国外自1906年起开始发展高温合金，随着燃气涡轮发动机的兴起，高温合金应用迅速扩大。
• 国内高温合金行业起步较晚，目前仍以仿制为主，自主知识产权产品较少，技术积累和产业化能力与国外相比仍存在差距。

4. 高温合金的应用分析

• 航空领域：高温合金材料用量占发动机总重量的40%-60%，主要用于燃烧室、导向器、涡轮叶片和涡轮盘等热端部件。
• 航天领域：用于火箭或导弹的承力热端部件，如涡轮转子、燃烧室等。
• 燃气轮机：由于其高温高压的工作环境，叶片、涡轮盘等部件需使用高温合金，预计未来10年市场规模可达30亿元。
• 油气开采：井下部件需具备耐高温、耐腐蚀、无磁等特性，高温合金在该领域应用广泛。
• 化工：用于烟气脱硫挡板、制酸容器等，年需求量近2万吨。
• 核能：用于燃料元件包壳、换热器管道等，未来十年需求约6000吨。
• 汽车行业：主要用于涡轮增压器，预计年需求达5000吨，市场规模约11亿元。

5. 高温合金的未来市场潜力

• 航空航天领域：预计未来10年市场规模约42亿元。
• 燃气轮机领域：预计未来10年市场规模约35亿元。
• 石油化工领域：预计未来10年市场规模突破100亿元。
• 汽车行业：预计未来10年市场规模约11亿元。
• 核能领域：预计未来10年市场规模约1.32亿元。

行业评级与分析师信息

• 行业评级：推荐
• 分析师：
  • 李斌（S0360514120001），华创证券高级分析师
  • 胡金，华创证券助理分析师
• 联系信息：
  • 李斌：电话 010-66500819，邮箱 libin@hcyjs.com
  • 胡金：电话 010-66500800，邮箱 hujin@hcyjs.com

总结

高温合金作为国家战略性材料，在航空航天、能源、化工等关键领域具有不可替代的作用。随着政策支持、市场需求增长和技术进步，国内高温合金行业正迎来重要发展机遇。然而，行业仍面临生产规模小、技术水平低、成本控制不足等问题，需进一步提升自主研发能力和生产效率，以实现进口替代和可持续发展。