20220307-华泰期货-铁矿石周报_期货五连阳_警惕政策风险_7页_585kb

铁矿石市场周报总结

核心内容概述

上周铁矿石市场整体表现强劲，期货价格连续五个交易日上涨，主力合约2205收盘于812.5元/吨，周涨幅达19.4%。现货价格也呈现上涨趋势，周累计上涨25-55元/吨。四港最低PB粉价格为920元/吨，超特粉价格为575元/吨。全国主港铁矿石周均成交87.6万吨，显示出市场活跃度较高。

主要观点

• 市场情绪高涨：尽管俄乌冲突对铁矿石出口到中国的总量影响较小，但市场主要交易其对供给端的潜在冲击，情绪较为乐观。
• 需求回暖：钢厂逐步复产，推动铁矿石消费回暖。数据显示，高炉开工率和产能利用率均有所上升，钢厂盈利率也略有改善。
• 供应增加：全球铁矿石发运量环比增加，其中澳大利亚和巴西的发运量均有显著增长，非主流矿发运量也有所上升，显示出全球供应的恢复态势。
• 库存变化：全国45个港口进口铁矿库存环比下降，日均疏港量增加，表明港口库存压力有所缓解。但贸易矿和铁精粉库存下降幅度较大，需关注后续变化。

关键信息

一、铁矿石价格走势

• 期货价格：主力合约2205周涨幅19.4%，收盘于812.5元/吨。
• 现货价格：周累计上涨25-55元/吨，四港最低PB粉920元/吨，超特粉575元/吨。
• 成交情况：周均全国主港铁矿累计成交87.6万吨。

二、供应情况

• 全球发运量：2972万吨，环比增加372万吨。
  • 澳大利亚：1748万吨，环比增加38万吨。
  • 巴西：553万吨，环比增加145万吨。
  • 非主流矿：670万吨，环比增加189万吨。

三、需求情况

• 高炉开工率：74.27%，环比增加1.29%，同比下降14.21%。
• 高炉炼铁产能利用率：81.49%，环比增加3.88%，同比下降11.09%。
• 钢厂盈利率：83.55%，环比增加0.43%，同比下降6.49%。
• 日均铁水产量：219.76万吨，环比增加10.91万吨，同比下降26.26万吨。

四、库存变化

• 全国港口库存：15855万吨，环比下降32万吨。
• 日均疏港量：298万吨，环比增加4万吨。
• 分项库存：
  • 贸易矿：9148万吨，环比下降84万吨。
  • 粉矿：12235万吨，环比增加14万吨。
  • 块矿：2034万吨，环比下降14万吨。
  • 球团：477万吨，环比增加4万吨。
  • 铁精粉：1108万吨，环比下降35万吨。
• 在港船舶数：123条，环比下降7条。

市场展望与策略建议

• 短期走势：在俄乌局势未缓解前，铁矿石走势偏强，但需警惕政策风险。
• 投资策略：
  • 单边：中性。
  • 跨期、跨品种、期现、期权：无相关策略建议。
• 关注点与风险：
  • 政策对市场的干预。
  • 海运费上涨风险。

投资咨询业务信息

• 业务资格：证监许可【2011】1289号。
• 研究团队：黑色建材组。
• 分析师：
  • 王海涛，从业资格号：F3057899，投资咨询号：Z0016256。
  • 王英武，电话：010-64405663，从业资格号：F3054463，投资咨询号：Z0016576。
  • 申永刚，邮箱：shenyonggang@htfc.com，从业资格号：F3063990，投资咨询号：Z0016576。
  • 彭鑫，邮箱：pengxin@htfc.com，从业资格号：F3066607。
  • 邝志鹏，邮箱：kuangzhipeng@htfc.com，从业资格号：F3056360，投资咨询号：Z0016171。

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