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国债期货市场总结（2024年07月18日）

核心内容

2024年7月18日，国债期货市场整体呈现宽幅震荡走势，主力合约全线上涨。2年期、5年期、10年期和30年期国债期货分别上涨0.02%、0.05%、0.08%和0.08%。国债期货指数为0.4，表明市场整体偏弱。从因子分析来看，量价因子显示看多信号，基本面因子则显示看空倾向，表明市场情绪与基本面存在分歧。

主要观点

市场表现

• 国债期货：全线上涨，30年期涨幅最大，为0.08%。
• A股市场：三大指数震荡分化，沪指和深成指下跌，创业板指微涨，北证50指数大幅上涨。
• 成交情况：沪深京三市成交额达6881亿元，较上日增加344亿元，市场活跃度有所提升。
• 个股表现：两市超3500只个股下跌，市场情绪偏弱。

资金面

• SHIBOR利率：隔夜SHIBOR上涨1.90个基点至1.9130%，7天SHIBOR下跌0.90个基点至1.8850%，14天SHIBOR下跌3.50个基点至1.9130%，1月和3月SHIBOR保持稳定。
• 回购市场：银行间质押式回购市场成交20亿元，环比减少8.68%。隔夜利率上涨10bp，7天利率下跌3bp，14天利率下跌1bp，1个月利率下跌2bp，显示短期资金成本有所波动。

现券市场

• 国债收益率：2Y、5Y和10Y期中债收益率分别下移0.99BP、2.62BP和0.15BP，30Y期上行0.11BP。
• 信用债收益率：AAA评级的中短期票据6M和1Y期收益率分别上行0.56BP和0.15BP，3Y和5Y期收益率分别下移0.69BP和1.29BP，显示信用债市场分化明显。

持仓变化

• 机构持仓：私募净多头持仓减少0.07%，外资和理财子分别增加0.94%和0.99%。周度变化中，私募增加4.14%，外资和理财子分别增加7.47%和7.23%。
• 策略表现：无杠杆策略近20日、60日、120日、240日累加收益分别为0.51%、0.96%、1.99%和2.19%，整体表现较为稳健。

关键信息

趋势强度

• 国债期货趋势强度为0，表明市场处于中性状态，无明显趋势信号。

活跃CTD券及IRR

• 2年期：活跃CTD券为240005.IB，IRR为1.36%。
• 5年期：活跃CTD券为230022.IB，IRR为1.61%。
• 10年期：活跃CTD券为240006.IB，IRR为1.20%。
• 30年期：活跃CTD券为210005.IB，IRR为0.42%。

R007利率

• 当前R007利率约为1.9236%，显示短期资金成本维持在较高水平。

风险提示

• 市场情绪面扰动需警惕，可能导致短期波动。
• 货币市场利率变化可能对国债期货价格产生影响。
• 基本面与量价因子存在分歧，需关注后续政策与经济数据变化。

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