互联网行业2024年8月投资策略：互联网中报即将发布，推荐布局绩优标的-240804-国信证券-18页_1mb

互联网行业2024年8月投资策略总结

本报告聚焦互联网行业投资策略，观点基于基本面修复和估值优势。核心推荐港股互联网龙头腾讯、美团和阿里巴巴，认为微观企业经营效率小周期回升，将推动板块长期修复行情。

市场走势与7月回顾：7月恒生科技指数下跌11%，纳斯达克互联网指数跌幅达22%。腾讯控股、美团-W等多数股票下跌，但拼多多、英伟达、亚马逊涨幅显著。估值方面，恒生科技指数PE-TTM高达2153x，处于历史高位。

投资策略：上半年港股互联网公司基本面筑底，腾讯游戏海外流水回暖、美团外卖盈利能力回升、阿里巴巴竞争格局改善。互联网公司回购规模庞大，导致港股估值较低（24年经调整净利润15-20x），投资价值突出。推荐腾讯、美团和阿里巴巴优先配置。

行业动态：

• 人工智能：各大巨头如OpenAI、Google、Meta发布新模型，搜索和语音应用落地，推动AI商用。
• 游戏：7月国产版号批准105款游戏，腾讯、米哈游表现亮眼。
• 电商：抖音和快手推出降佣免佣政策，扶持中小型商家；京东快递升级服务，优化用户体验。
• 本地生活：快手与美团合作续签，抖音整合到家业务。
• 短视频：平台扶持短剧，提升内容生态。
• 政策：欧盟AI法案生效，加强监管和透明度。

重点公司预测：基于盈利预测，腾讯控股、网易-S、美团-W、快手-W和阿里巴巴-SW评级均为“优于大市”，每股收益和市盈率显示出稳定增长潜力。腾讯2024E EPS 21.5元，PE 24x；美团2024E EPS 5.97元，PE 13x。

风险提示：包括政策变化、市场竞争加剧、宏观经济不确定性等，可能导致基本面不及预期。

免责声明：本报告结论基于公开数据，不构成投资建议，投资者需自行评估风险。