20191117-万联证券-通信行业周观点：中国移动入局公有云，华为助力SD-WAN_9页_998kb

中国移动入局公有云，华为助力SD-WAN

核心内容概述

本周通信行业整体表现承压，但长期发展逻辑未变。中国移动在11月17日的全球合作伙伴大会上正式推出“移动云”品牌，标志着其正式入局公有云市场。华为凭借与建设银行合作打造全球首个5G SD-WAN智能银行，获得SD-WAN Awards优秀应用奖，进一步巩固其在SD-WAN技术领域的领先地位。尽管板块整体下跌，但分析师仍对行业长期前景持乐观态度。

主要观点

1. 行业热点事件

• 中国移动推出“移动云”品牌
  中国移动云能力中心在11月17日的全球合作伙伴大会上正式发布“移动云”品牌，作为国家新型基础设施的重要承载和5G应用的核心平台，其目标是在三年内进入国内云服务商第一阵营，投资规模预计达千亿以上。
  点评：移动云的推出是中国移动在5G+战略下的重要布局，依托其庞大的客户基础和生态规模，有望为合作伙伴带来显著的生态红利。

• 华为5G SD-WAN智能银行获奖
  华为与建设银行合作，打造全球首个5G SD-WAN智能银行，获得SD-WAN Awards优秀应用奖。该方案突破了传统专线接入模式，代表未来金融科技的发展方向。
  点评：此实践标志着华为在SD-WAN技术应用上的新突破，为金融行业数字化转型提供了创新范例。

2. 通信板块周行情回顾

• 板块整体表现：本周通信板块下跌3.12%，跑输沪深300指数（-2.41%），排名行业第14位。
• 子板块表现：
  • 通信设备板块下跌3.05%
  • 通信运营Ⅱ板块下跌3.68%
• 估值情况：当前SW通信板块PE（TTM）为34.97倍，低于历史均值，仍有上行空间。
• 成交额：本周日均成交额为127.21亿元，环比下降15.80%。
• 个股表现：
  • 周涨幅前五：*ST九有（16.10%）、剑桥科技、平治信息、恒信东方、亿通科技
  • 周跌幅前五：长江通信、*ST新海、中光防雷、吉大通信、意华股份

3. 通信板块公司动态

本周多家公司发布重要公告，包括：

• 股权激励：立昂技术授予587万股限制性股票
• 财务报告：*ST信通Q3净利润亏损5522万元
• 资产重组：中光防雷未履行股权转让义务
• 发行股票：神宇股份、平治信息、深南股份等公司获得发行审批
• 人事变动：*ST北讯、亿联网络等公司高管变动
• 政府补助：广哈通信获政府补助231万元
• 股权转让：*ST新海将子公司股权转让给盈峰投资
• 提供担保：*ST信威为北京信威提供担保
• 破产裁定：*ST高升大股东被裁定破产
• 股权出售：日海智能出售湖北日海100%股权

4. 投资建议

分析师推荐以下公司：

• 光通信领域：中际旭创（买入）、光迅科技（增持）
• 通讯设备领域：中兴通讯（增持）、星网锐捷（增持）
• 5G建设核心标的：铭普光磁（增持）
• 测试服务领域：东方中科（买入）

5. 风险提示

• 5G建设不达预期：可能影响相关公司的增量业务表现
• 中美贸易摩擦加剧：可能对依赖国外光电芯片的公司造成供应链风险

关键信息总结

• 移动云发布：中国移动正式推出“移动云”品牌，布局公有云市场
• 华为获奖：华为与建设银行合作的5G SD-WAN智能银行项目获得行业认可
• 板块表现：通信板块本周下跌3.12%，但中长期仍具增长潜力
• 估值分析：当前通信板块估值处于历史低位，具备向上修复空间
• 个股表现：板块内个股涨跌分化，部分公司表现突出
• 公司动态：多家公司发布重要公告，涉及股权激励、资产重组、财务报告等
• 投资推荐：重点推荐光通信、通讯设备、5G建设及测试服务领域的龙头公司
• 风险因素：需关注5G建设进度及中美贸易摩擦对供应链的影响

盈利预测与投资评级