20220227-中航证券-社服行业周报_培育钻石景气度高涨_后市增长潜力大_8页_564kb

社服行业周报总结

核心内容概览

本报告为中航证券研究所分析师裴伊凡发布的社会服务行业周报，重点分析了培育钻石行业的景气度变化及未来增长潜力，并对社会服务行业整体及子行业本周行情、核心观点、行业动态及风险提示进行了总结。

行情回顾

行业整体表现

• 社会服务（申万）板块指数本周涨跌幅为 -3.14%，在申万一级行业中排名 22/31。
• 年涨跌幅为 -5.96%。
• 各基准指数表现：
  • 上证指数：-1.13%
  • 深证成指：-0.35%
  • 沪深300：-1.67%
  • 创业板指：+1.03%

子行业表现

• SW教育：+1.36%（涨幅最高）
• SW体育II：-2.32%
• SW酒店餐饮：-4.25%
• SW专业服务：-4.45%
• SW旅游及景区：-4.52%（跌幅最大）

个股表现

涨幅前五：

1. 开元教育：+16.19%
2. 美吉姆：+9.69%
3. 昂立教育：+8.57%
4. 中公教育：+7.79%
5. 传智教育：+5.39%

跌幅前五：

1. 博瑞传播：-18.57%
2. 零点有数：-16.31%
3. 安车检测：-12.15%
4. 众信旅游：-11.46%
5. 华天酒店：-10.77%

核心观点

行业复苏情况

• 2020年：受疫情影响，钻石首饰销售额下降 14%，毛坯钻销售额下降 31%。
• 2021年：行业强势反转，收入和利润率均恢复至疫情前水平，且部分环节（如开采、切割抛光、零售）收入增速高于预期。

收入与利润率

• 开采部门：收入增长 62%
• 切割抛光部门：收入增长 55%
• 珠宝零售部门：收入增长 29%
• 利润率：
  • 上游：同比增加 9-11个百分点
  • 中游：同比增加 3-5个百分点
  • 下游：小型零售商增加 2-4%，大型零售商增加 6-8%

未来展望

• 贝恩预计，2022年上半年钻石首饰及成品钻、毛坯钻需求将持续增长，市场增长将高于疫情前水平。
• 预计在 2023-2024年恢复至历史增长速度。
• 重点推荐企业：中兵红箭、黄河旋风、力量钻石。

行业动态

旅游行业

• 文化和旅游部同意北京、天津、湖南、甘肃开展使用保险交纳旅游服务质量保证金试点，以降低旅行社成本、推动行业高质量发展。
• 2022年春运结束，全国旅客发送量同比增长 20.7%，铁路和民航运输均顺利完成，部分热门航线及冰雪旅游目的地客流增长显著。

海南省旅游业

• 2021年海南旅游业总收入达 1384.34亿元，同比增长 58.6%。
• 春节期间，三亚通过丰富的文娱活动和优惠吸引大量游客，推动旅游市场复苏。

新消费领域融资

• 2022年1月新消费领域融资事件达 56起，融资金额 68.16亿元，同比增长 80% 和 43%。
• 线下餐饮成为资本重点支持领域，融资金额达 7.16亿元。
• 饮料融资数量与金额均回暖，美妆集合店表现尤为突出。

职业教育改革

• 教育部提出，2022年职业教育将有三大变化：
  1. 中职定位从以就业为导向转变为就业与升学并重。
  2. “职教高考”将成为高职招生主渠道。
  3. 本科职业教育规模将扩大，坚持普职分流是必要的。

风险提示

• 全球疫情控制情况
• 国家政策调控风险
• 行业监管风险
• 经济下行压力加大

投资评级定义

分析师简介

裴伊凡，中航证券社会服务行业分析师，覆盖餐饮、旅游、医美、免税、互联网传媒等新消费领域，拥有英国格拉斯哥大学经济学硕士学位。

免责声明

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