20220612-中航证券-社服行业周报_关注_免疫型_成长赛道_培育钻石景气度依旧_8页_578kb

社服行业周报总结

核心内容

本周社会服务（申万）板块指数周涨跌幅为 +1.44%，在申万一级行业中排名第17。行业整体表现弱于基准指数，但部分细分领域仍表现出较强增长潜力。

主要观点

• 培育钻石需求上升：天然钻石市场因地缘政治、ESG标准及矿产采探等因素面临中长期供应缺口，而培育钻石需求持续增长，渗透率从2019年的4.1%提升至2021年的5.9%。
• 行业增长预期良好：贝恩预测，2022年上半年假期旺季、消费者信心恢复及毛坯钻石供应有限，将推动钻石首饰及成品钻需求增长，行业增长有望高于疫情前水平，并在2023-2024年恢复至历史增长速度。
• 关注国内培育钻石龙头企业：重点推荐【中兵红箭、黄河旋风、力量钻石、曼卡龙】，认为其在培育钻石市场具备较大发展潜力。
• 行业复苏迹象明显：端午节假期全国国内游恢复至2019年同期的86.8%，旅游市场区域均衡性提升，亲子、露营等新兴旅游产品受到青睐。
• 政策支持促消费：各地持续推出促消费政策，如减征车辆购置税、家电以旧换新等，推动假期消费回暖。

关键信息

行业指数表现

• 社会服务（申万）指数：9,361.39
• 周涨跌幅：+1.44%
• 年涨跌幅：-15.22%

基准指数涨跌幅

• 上证指数：+2.80%
• 深证成指：+3.50%
• 沪深300：+3.65%
• 创业板指：+4.00%

子行业涨跌幅排名

1. SW教育：+2.36%
2. SW专业服务：-1.01%
3. SW旅游及景区：-2.60%
4. SW体育II：-4.51%
5. SW酒店餐饮：-12.22%

个股涨跌幅前五

• 涨幅前五：

  • 博瑞传播：+20.04%
  • 中公教育：+12.06%
  • 创业黑马：+7.75%
  • 华测检测：+6.09%
  • 视源股份：+4.81%

• 跌幅前五：

  • *ST东海B：-73.68%
  • *ST东海A：-71.36%
  • 金陵体育：-12.27%
  • 腾邦退：-11.54%
  • 君亭酒店：-9.20%

行业新闻动态

1. 餐饮数字化转型加速：中国饭店协会成立餐饮数字化专委会，联合美团等平台推动餐饮业高质量发展。多数餐饮企业营业额低于2019年同期，但通过线上外卖、预制菜等方式积极应对。
2. 暑期旅游市场强劲复苏：携程数据显示，暑期机票订单环比增长162%，团队旅行产品订单量增长109%，酒店订单增长超五成。多地旅游企业推出亲子游、露营等产品。
3. 上海迪士尼恢复部分项目：上海迪士尼部分项目于6月10日恢复运营，成为本地旅游业复苏的标志性事件。同程旅行平台搜索热度上涨31%。
4. 端午假期旅游数据亮眼：全国国内旅游出游7961万人次，恢复至2019年同期的86.8%，旅游收入恢复至65.6%。本地游、周边游及自驾游主导市场。

风险提示

• 上游行业竞争加剧
• 产能投放不及预期
• 全球疫情反复对产业链的冲击
• 价格大幅波动
• 市场接受度不及预期
• 行业政策调整风险

投资评级定义

• 增持：未来六个月行业增长水平高于同期沪深300指数。
• 中性：未来六个月行业增长水平与同期沪深300指数相近。
• 减持：未来六个月行业增长水平低于同期沪深300指数。

分析师简介

• 裴伊凡：中航证券社会服务行业分析师，英国格拉斯哥大学经济学硕士，证券执业证书号：S0640516120002。

分析师承诺

分析师承诺本报告内容反映其个人研究观点，与薪酬无直接或间接关系，且不构成投资建议。

免责声明

本报告仅作参考，不构成投资邀请或建议，中航证券不对使用本报告所导致的损失承担责任。