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力量钻石 (301071.SZ) 买入（维持评级）总结

核心内容

力量钻石（301071.SZ）作为一家专注于金刚石材料及培育钻石生产的企业，近年来展现出强劲的增长势头和良好的盈利能力。公司凭借技术进步、市场拓展和产能扩张，实现了营业收入和净利润的大幅增长，同时在行业内具备一定的竞争优势。

主要观点

• 业绩增长显著：2021年公司营收达到4.98亿元，同比增长103.50%；归母净利润为2.40亿元，同比增长228.17%。2022年至2024年预计持续增长，EPS分别为6.70元、9.56元和11.84元。
• 毛利率提升：2021年综合毛利率为64.07%，同比提升20.48个百分点，主要得益于培育钻石产品涨价、技术进步带来的成本下降以及下游需求旺盛。
• 产品结构优化：2021年三大业务（金刚石单晶、微粉、培育钻石）营收占比分别为27.5%、31.3%、39.6%，其中培育钻石业务增长最为显著，同比增长428.1%。
• 研发投入加大：公司持续加大研发投入，2021年研发费用率提升至5.33%，推动技术突破和产品升级。
• 经营效率提升：存货周转天数和应收账款周转天数均有明显改善，分别从2020年的275.3天和86.2天降至231.3天和44.3天。
• 投资建议：公司具备全球价格竞争优势，预计2022年PE为43倍，维持“买入”评级。

关键信息

市场数据

• 当前市场价格：286.25元
• 总股本：0.60亿股
• 已上市流通A股：0.15亿股
• 总市值：172.81亿元
• 年内股价最高最低：353.00元/202.88元
• 沪深300指数：4573
• 创业板指：2856

财务预测

研发技术储备项目

风险提示

• 压机投产不及预期
• 培育钻石价格下跌
• 终端需求培育不及预期

投资评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上；
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%；
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%；
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。

市场相关报告评级比率分析

最终评分与平均投资建议对照：

• 1.00 = 买入
• 1.01~2.0 = 增持
• 2.01~3.0 = 中性
• 3.01~4.0 = 减持

特别声明

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