20240315-华创证券-输变电设备行业跟踪报告_24年国网输变电项目第1批设备中标跟踪_9页_778kb

输变电设备行业2024年第一批次中标情况总结

• 中标概览：2024年国家电网输变电设备第一批次中标总额为1234亿元，同比下降18%，单一批次数据波动不代表全年趋势。各产品同比变化较大，如组合电器增长，而电力电缆和继电保护系统下降。

• 主要设备中标份额：

  • 组合电器：总中标3245亿元，CR3和CR10分别为51%和89%，主要公司包括平高电气(207%)、中国西电(181%)。
  • 变压器：总中标2654亿元，CR3和CR10分别为48%和78%，主要公司包括特变电工(134%)、中国西电(121%)。
  • 电力电缆：总中标2115亿元，CR3和CR10分别为17%和48%，主要公司包括特变电工(61%)。
  • 开关柜：总中标1027亿元，CR3和CR10分别为21%和50%，主要公司包括许继电气(65%)。
  • 继电保护和监控系统：总中标43亿元，CR3和CR10分别为56%和96%，主要公司包括国电南瑞(315%)。
  • 通信系统集成：总中标147亿元，主要公司包括国网信通(96%)。

• 投资建议：新型电力系统背景下，新能源和特高压投资增加，建议关注一次设备公司（如中国西电、平高电气、思源电气）和二次设备公司（如国电南瑞、许继电气）。

• 风险提示：电网招标可能不及预期，原材料涨价影响企业盈利，需关注工程建设进度。