20240624-瑞达期货-工业硅半年报_供应偏宽_需求平淡_工业硅或震荡下行_11页_809kb

2024年上半年工业硅市场分析总结
工业硅市场表现疲软，价格大幅下行。供应方面，4月份郑州商品交易所修改交割细则，导致旧仓单流入市场，放大基本面压力。需求端，经历一季度产能爬坡后，多晶硅累库严重，大厂开始检修，有机硅和铝合金需求按需采购为主，下游整体弱势，推动价格一路走低。5月底，国务院发布的节能降碳方案提出合理布局新增产能并严禁电价优惠，短暂提振市场情绪，盘面触及涨停，但很快因基本面压力回落。

上半年，工业硅产量显著增长，累计同比增幅达27.54%，主要因四川、云南等地区开工提升；库存累积，截至6月下旬全国社会库存约41.1万吨。需求端，多晶硅因亏损减产，有机硅累库面临去库压力，铝合金虽受新能源汽车产销增长支撑，但整体需求不足。

展望下半年，供应端四川、云南厂家在丰水期可能继续增产，新增产能规划或将提升产量；需求端，多晶硅提产积极性低，有机硅稳产为主，铝合金消费有支撑但有限。整体供需偏宽局面延续，预计11月仓单集中注销，硅价可能于12月触底，随后在旧仓单流出、枯水期减产和节能政策作用下止跌反弹，关注10000元/吨支撑位。

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