20160628-三星证券-20160628-Samsung_Securities-Morning_Meeting_Daily_11页_2mb

文档总结

核心内容

本报告是一份由三星证券发布的市场分析文档，涵盖全球及韩国市场指标、经济预测、交易数据、行业动态、公司分析以及合规声明等内容。报告日期为2016年6月27日，主要分析了市场趋势、行业表现及个股投资建议。

主要观点

全球市场指标

• 全球指数：Dow Jones、Nasdaq、S&P 500等主要指数在2016年6月27日的数值均有所波动，部分指数如Nikkei 225和Nasdaq表现相对较好。
• 韩国市场指标：Kospi、Kospi 200、Kosdaq等指数在6月27日与前一日和一周相比有微幅波动，部分行业如化学、食品饮料、电子设备等表现较为积极。
• 利率与汇率：3个月CD利率为1.37%，3年公司债利率为1.68%，韩元兑美元汇率为1,169，日元兑美元汇率为102。

市场流动

• Kospi：外资净流出239亿韩元，国内资金流入408亿韩元，零售资金流出216亿韩元。
• Kosdaq：外资流入114亿韩元，国内资金流出35亿韩元，零售资金流出67亿韩元。

经济预测

• GDP增长：预计2016年增长2.7%，与2015年持平。
• 失业率：预计2016年失业率为3.6%，2017年降至3.4%。
• CPI增长：预计2016年增长1.4%，2017年增长1.9%。
• 汇率预测：韩元兑美元年末汇率预计为1,250，2017年预计为1,300。
• 3年KTB收益率：预计2016年为1.5%，2017年为1.8%。

交易数据

• Kospi：交易量为5.2万亿韩元，市值为1,222.3万亿韩元，客户存款为238.7万亿韩元。
• Kosdaq：交易量为3.8万亿韩元，市值为199.1万亿韩元，客户存款为n/a。
• 个股表现：部分公司如Hyundai Heavy、Samsung Heavy、Doosan Infracore等表现不一，多数为负增长。

行业分析

房地产

• 预售市场：韩国预售市场火热，但可能面临更严格的监管。
• 政策影响：政府可能限制公寓集团贷款，影响非首尔地区市场。
• 数据表现：全国公寓价格指数为102.5，首尔地区为103.6，非首尔地区为101.5。
• 租金比例：新租赁中租金占比为45.2%。
• 房价与租金：全国平均房价为301,000韩元/平方米，首尔地区为377,000韩元/平方米，非首尔地区为210,000韩元/平方米。

娱乐与休闲

• 行业评级：推荐“超配”。
• 投资建议：关注以入境游客为主的公司，如Hotel Shilla和Hana Tour Service。
• 目标价格调整：将Hotel Shilla和Hana Tour Service的目标价格分别下调10%和8%至90,000韩元和110,000韩元。
• 赌场行业：预计长期需求反弹，但短期内受中国贵宾客户减少影响。

船舶与机械

• 行业评级：推荐“超配”。
• 英国脱欧影响：预计对船舶和机械行业带来负面影响，但国防类股票相对安全。
• 订单情况：韩国造船商受订单减少影响，需关注美元汇率变化及欧洲订单情况。

技术

• 行业评级：推荐“超配”。
• 3D NAND投资：投资者对3D NAND供应链股票增长预期较高，建议关注设备制造商和材料供应商。
• 目标公司：Wonik IPS和SK Materials被列为首选。

公司分析

• Posco ICT：作为充电平台领导者，正经历转型，预计今年营收将接近6000亿韩元。
• Logisys：未达预期，未评级。

关键信息

全球市场

• 全球股市：整体表现较弱，美元指数相对强势。
• 汇率波动：美元兑韩元和日元兑韩元均有波动，美元兑英镑则处于极端超买状态。

韩国市场

• 市场波动：Kospi和Kosdaq指数均有波动，部分行业如电子设备表现较好。
• 外资流动：Kospi外资流出，Kosdaq外资流入。
• 零售资金：Kospi和Kosdaq均出现零售资金流出。

经济预测

• 经济增长：2016年和2017年GDP增长均预计为2.7%。
• 通货膨胀：预计2016年CPI增长1.4%，2017年增长1.9%。
• 汇率预测：韩元兑美元年末汇率预计为1,250，2017年为1,300。

行业动态

• 房地产：预计中国游客数量在第二季度增长22%，但政策风险较高。
• 娱乐：短期盈利前景不佳，但长期增长预期良好。
• 船舶与机械：受英国脱欧影响，订单减少，但国防类股票相对安全。
• 技术：3D NAND需求增长预期高，建议投资相关供应链公司。

公司信息

• Posco ICT：公司转型良好，预计受益于智能工厂建设及电动汽车相关业务。
• Logisys：未达预期，未评级。

结构清晰总结

市场指标

• 全球指数：Dow Jones、Nasdaq、S&P 500等指数在6月27日波动，部分表现较好。
• 韩国指数：Kospi和Kosdaq指数波动，部分行业表现积极。
• 利率与汇率：3个月CD利率为1.37%，3年公司债利率为1.68%，韩元兑美元汇率为1,169。

市场流动

• Kospi：外资流出，国内资金流入，零售资金流出。
• Kosdaq：外资流入，国内资金流出，零售资金流出。

经济预测

• GDP增长：2016年和2017年均预计为2.7%。
• 失业率：预计2016年为3.6%，2017年为3.4%。
• CPI增长：预计2016年为1.4%，2017年为1.9%。
• 汇率预测：韩元兑美元年末汇率预计为1,250，2017年为1,300。

行业分析

• 房地产：预售市场火热，但政策风险高，预计中国游客数量增长22%。
• 娱乐与休闲：推荐“超配”，关注入境游客为主的公司，目标价格下调。
• 船舶与机械：受英国脱欧影响，订单减少，但国防类股票相对安全。
• 技术：3D NAND需求增长预期高，建议投资设备制造商和材料供应商。

公司分析

• Posco ICT：转型良好，预计受益于智能工厂建设及电动汽车相关业务。
• Logisys：未达预期，未评级。

附录信息

• 合规声明：报告无外部干扰，反映分析师观点。
• 数据来源：包括Thomson Reuters、Samsung Securities等。