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中企IPO 2017年10月统计报告总结

核心内容

2017年10月，中国企业在全球资本市场IPO表现总体回落，其中A股市场IPO数量和募资规模显著下降，而港股市场则出现回暖趋势。此外，互联网金融企业继续在海外上市热潮中占据主导地位，部分企业因高盈利表现获得大量融资，但也面临行业风险与监管压力。

主要观点

• 全球市场总体回落：10月全球中企IPO案例数量和募资规模均出现环比下降，其中A股市场表现尤为疲软。
• 港股持续回温：尽管港股IPO数量有所上升，但募资规模大幅下降，主要由于无金融企业上市及中小规模企业集中发行。
• 互金企业热情不减：本月4家中企海外上市，其中2家为互联网金融企业，趣店以59.39亿元募资规模成为当月最大IPO。
• A股市场受政策影响明显：新一届发审委上任后审核更加严格，通过率下降，且十一假期导致发行数量骤减。
• IPO退出回报创年度新高：10月有19家中企实现上市，带来409.78亿元账面回报，但平均回报率下降。

关键信息

1. 市场走势

• 全球市场：10月共43家中企IPO，募资总额251.48亿元，环比下降28.02%。
• A股市场：IPO数量和募资规模均大幅下降，分别环比减少27.03%和15.81%。
• 港股市场：IPO数量环比增长140%，但募资规模下降88.63%。

2. 行业分布

• 制造业：8起IPO，数量最多。
• 化学工业：6起IPO，表现亮眼。
• IT行业：5起IPO，表现不俗。
• 金融行业：募资规模最高，财通证券（601108.SH）以40.85亿元位列A股募资TOP1。

3. 地区分布

• 浙江：IPO数量8起，募资金额76.86亿元，平均规模9.61亿元，位居第一。
• 北京：IPO数量2起，募资金额69.97亿元，平均规模34.98亿元，位列第二。
• 中国香港：IPO数量9起，募资金额17.10亿元，平均规模1.90亿元，最为活跃。

4. 互金企业表现

• 趣店：纽交所上市，募资59.39亿元，成为年度最大融资中企。
• 和信贷、拍拍贷：拟于11月上旬赴美上市，财报显示盈利大幅增长。
• 风险提示：互金企业存在利率畸高、风控缺失、暴力催收等问题，需警惕。

5. IPO退出回报

• 账面回报：10月实现409.78亿元，为年度最高。
• 退出机构：中汇金玖参与2家中企IPO，浙江金控、凤凰资本等机构在趣店和财通证券上市中获得高额回报。

案例分析

财通证券（601108.SH）

• 上市时间：2017年10月24日。
• 发行情况：发行新股35900万股，发行价格11.38元/股，募资总额408.54亿元。
• 背景：前身为浙江财政证券公司，旗下有永安期货等多家子公司，业务涵盖期货、基金、资管、海外业务等。
• 动因：为满足证监会净资本加分标准，通过上市补充净资本。

新一届发审委影响

• 发审委构成：63人，包括42名专职委员和21名兼职委员。
• 审核趋势：审核尺度收紧，持续盈利能力、财务真实性、关联交易和内控制度成为重点审查内容。
• 影响：A股市场IPO数量和募资规模大幅下降，市场趋于理性。

总结

2017年10月，中企IPO整体表现疲软，A股市场受政策和假期影响显著下滑，港股则呈现回暖趋势。互金企业仍保持海外上市热情，但行业风险不容忽视。浙江和北京成为募资规模最高的地区，金融行业在A股市场表现突出。IPO退出回报创年度新高，但回报率下降，显示市场波动加大。新一届发审委的上任进一步加强了IPO审核的严格性，推动市场规范化发展。