投中统计：一季度全球IPO活动降温_仅43家中企IPO（2016年4月）_10页_1mb

报告摘要

2016年第一季度中企IPO活动总结

核心内容

2016年第一季度，中国企业在全球资本市场的IPO活动表现低迷，共计43家中企完成IPO，同比下降56.12%；募资规模为358.91亿元，同比下降42%。这一数据与近两年同期相比明显下滑，反映出全球IPO市场整体不景气的背景。

主要观点

全球IPO市场低迷：2016年第一季度全球IPO募资规模仅为96亿美元，同比下滑73%，为2009年第二季度以来最低水平。亚太地区IPO募资规模同比下滑62%，欧洲下滑80%，北美下滑94%。
中企IPO表现分化：尽管整体低迷，但亚太地区IPO收益占全球的54%，主要得益于浙商银行和天津银行在港交所的IPO。
港股表现突出：港股市场17家中企IPO，募资规模达229.03亿元，占全球中企IPO募资的较大比例。其中浙商银行和天津银行分别募资109.16亿元和61.45亿元，成为本季度融资规模最高的两起IPO。
A股IPO走势平稳：A股市场共24家中企IPO，募资规模112.93亿元，环比增长0.54%。尽管数量触同期低谷，但监管层保持稳定节奏，以减少对二级市场的冲击。
境外IPO规模较小：本季度仅有2家中企在美国上市，分别为百济神州和和黄药业，募资规模分别为10.38亿元和6.57亿元。
VC/PE退出回报显著：本季度共49家VC/PE机构实现退出，账面回报40.73亿元，平均退出回报率7.66倍，环比增长超3倍。其中港股IPO企业退出回报率高达17.75倍。
金融行业主导IPO规模：金融行业IPO募资规模占近一半，制造业和医疗行业分居第二和第三。浙江和天津地区IPO募资规模位居前二。
多家境外企业考虑回归A股：包括奇虎360、万达商业、中国忠旺和青岛港等，可能通过借壳方式回归A股，反映出A股壳资源争夺可能加剧。

关键信息

IPO募资规模与数量

全球：募资规模96亿美元，同比下滑73%。
中企：43家，募资358.91亿元，同比下滑42%。
A股：24家，募资112.93亿元，环比增长0.54%。
港股：17家，募资229.03亿元，环比下降71.66%。
美股：2家，募资16.95亿元。

重点企业表现

浙商银行（02016.HK）：融资109.16亿元，为本季度最高。
天津银行（01578.HK）：融资61.45亿元。
融信中国（03301.HK）：融资15.30亿元，排名第三。
成实外教育（01565.HK）：融资15.19亿元，排名第四。
百济神州（BGNE）：融资10.38亿元，为首家赴美IPO中企。
南方传媒（601900.SS）：为本季度唯一一家文化行业IPO企业。

行业分布

金融行业：募资规模占近半壁江山。
制造业：IPO数量居首。
医疗健康：募资规模排名第三。
房地产：融信中国和万达商业表现突出。

地区分布

浙江：3家，募资114.32亿元，平均规模38.11亿元。
天津：1家，募资61.45亿元，平均规模61.45亿元。
广东：12家，募资55.17亿元，平均规模4.60亿元。
中国香港：7家，募资24.60亿元，平均规模3.51亿元。

未来趋势

深港通：预计启动，将促进更多中企赴港上市。
A股壳资源争夺：随着H股公司考虑回归，A股壳资源争夺可能更加激烈。
资本市场改革：IPO重启与注册制暂停背景下，A股市场表现将更加稳健。

附：相关报告

投中统计：2月中企IPO小幅上升，募资51.16亿元。
投中统计：1月中企IPO遇冷，A股市场出现短暂真空期。
投中统计：全年中企IPO募资3,558亿元，A股市场表现抢眼。

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