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市场与行业分析总结（2018年6月4日）

核心内容概述

本报告汇总了2018年6月4日的市场指数表现、行业动态及个股研究，涵盖A股、港股、美股及国际大宗商品市场。整体市场呈现震荡下跌态势，部分行业如医药、通信、计算机等出现结构性机会，同时政策调整对部分行业产生深远影响。

主要市场指数表现

A股主要指数

其他重要市场指标

行业研究重点

医药行业

• 核心观点：短期回调不改长期向上的趋势，行业估值溢价仍处于高位，长期看好。
• 重点推荐标的：海普瑞、大参林、泰格医药、昭衍新药、康弘药业、安科生物、双鹭药业、京新药业、翰宇药业、正海生物、通策医疗。
• 行业动态：
  • 48个品种可免一致性评价或简化评价。
  • 国家医保局挂牌，预计未来医保控费趋势明显。
  • 吉利德丙肝新药获批，首个产后抑郁新药进入优先审评。
• 风险提示：政策风险、市场估值风险。

非银行金融行业

• 核心观点：中美贸易摩擦及信用违约风险增加，需谨慎配置优质个股。
• 重点推荐标的：
  • 证券：建议配置前期超跌的龙头个股。
  • 保险：中国平安、中国太保、新华保险，港股关注中国太平。
• 风险提示：地缘政治风险、中美贸易摩擦风险、市场大幅下跌风险、宏观经济下行风险、监管趋严风险。

电力设备与新能源行业

• 核心观点：最严光伏新政出台，行业洗牌加速，企业分化加剧。
• 政策要点：
  • 普通光伏电站指标暂不安排，标杆电价下调。
  • 分布式光伏补贴降至0.32元/千瓦时。
  • 光伏扶贫项目补贴不变。
  • 所有普通光伏电站需通过竞争性招标方式确定项目业主。
• 市场影响：
  • 2018年国内光伏装机量预计35GW，较2017年下滑34%。
  • 全球新增装机量预计在80-85GW，海外需求增长有望抵消部分国内下滑。
• 重点推荐标的：隆基股份、通威股份。
• 风险提示：政策性风险、系统性风险。

计算机行业

• 核心观点：零售技术驱动自动售货机铺设浪潮，设备多样化解决消费需求。
• 重点推荐标的：新北洋、大冷股份、澳柯玛。
• 行业动态：
  • 阿里、京东、苏宁等龙头企业引领自动售货机铺设。
  • 新型智能微超、智能柜等设备受到关注。
• 风险提示：订单数量不达预期。

通信行业

• 核心观点：中国联通运营数据向好，腾讯王卡用户数超预期，继续强烈推荐。
• 重点推荐标的：华力创通、合众思壮、海格通信、光环新网、高新兴。
• 行业动态：
  • 4月移动用户净增中，中国联通占比达32%，持续提升。
  • 腾讯王卡用户数超1亿，一季度完成全年目标。
  • 联通与腾讯合作发布TUSISIM卡和身份区块链产品。
• 风险提示：云计算、IDC、物联网行业发展不及预期；中兴通讯事件影响超出预期。

个股研究

皖维高新 (600063)

• 公司概况：
  • 国内PVA产品品种最全的生产企业，产能居世界前列。
  • “一体两翼”战略布局，依托煤电、生物质、技术创新优势。
• 竞争优势：
  • 规模优势：皖维产能居行业首位。
  • 产品线丰富：涵盖PVA、高强高模纤维、水泥、可再分散性胶粉等。
  • 成本优势：蒙维生产线成本低，生产效率高。
• 投资建议：维持强烈推荐。

总结

• 整体市场：A股主要指数下跌，但部分板块如医药、通信、计算机表现优于大盘。
• 政策影响：光伏新政、医保局挂牌、中美贸易摩擦等政策对行业产生深远影响。
• 投资逻辑：短期波动不改长期趋势，重点推荐龙头及具备技术优势的公司。
• 风险提示：政策性风险、市场情绪风险、行业竞争加剧等。

投资建议汇总

附注

• 研究机构：长城证券研究所
• 免责声明：本报告基于公开信息，不构成投资建议，长城证券对使用本报告产生的后果不承担法律责任。
• 评级说明：强烈推荐、推荐、中性、回避等评级标准明确。