20220821-德邦证券-电气设备行业周报_短期多地区限电_不改中长期光伏投资火热_19页_1mb

电气设备行业周报总结

核心内容概述

本报告聚焦于电力设备及新能源行业，主要分析短期限电对光伏产业链的影响以及中长期光伏、新能源汽车和工控及电力设备的投资趋势。同时，报告还跟踪了相关行业数据及个股公告，对行业动态进行了详细解读。

主要观点

1. 短期限电对光伏行业的影响

• 限电范围广泛：受极端高温少雨天气影响，四川、浙江、安徽、江苏、山东、重庆等多地启动限电措施，其中四川限电最为严重。
• 光伏产业链受影响：限电对工业硅、多晶硅和单晶硅生产环节影响较大，导致产量下降，但单晶硅企业恢复较快。
• 硅料环节紧张：限电叠加疫情导致的物流问题，使得硅料供应紧张，预计9月单晶硅片处于供需紧平衡状态。

2. 中长期光伏投资火热

• 产能扩建加速：通威股份、隆基绿能、沐邦高科、皇氏集团等企业纷纷宣布扩建产能，其中TOPCon技术成为电池片环节的主要技术路线。
• 技术优势：TOPCon电池在效率、低衰减、兼容性等方面具有优势，成为未来发展的重点。
• 政策支持：多地出台政策推进光伏、风电、氢能等清洁能源发展，推动行业向绿色低碳转型。

3. 新能源汽车行业投资活跃

• 头部企业布局：宁德时代在匈牙利投资建设新能源电池基地，比亚迪在江西宜春建设动力电池及碳酸锂生产基地，亿纬锂能与宝马合作。
• 产业链布局：从电池材料到零部件，新能源汽车产业链各环节均有企业积极布局，提升全球竞争力。
• 投资建议：建议关注具备全球竞争力的稳健龙头、二线锂电企业、锂电材料优质标的、受益于电动化的零部件企业以及新势力品牌。

4. 工控及电力设备行业

• 电力需求激增：高温天气导致多地用电负荷创新高，四川尤为紧张。
• 投资增长：1-7月电网工程与新增电源工程投资均增长，显示电力投资持续升温。
• 特高压与智能化：建议关注特高压和电力智能化运维环节，以应对夏季用电高峰。

关键信息

投资建议

• 光伏板块：重点推荐一体化组件企业（晶科能源、隆基股份、晶澳科技、天合光能）、硅料企业（通威股份、大全能源）、硅片企业（中环股份、双良节能）、逆变器企业（锦浪科技、阳光能源、德业股份）。
• 新能源汽车板块：关注稳健龙头（宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料等）、二线锂电企业（亿纬锂能、国轩高科等）、锂电材料优质标的（中科电气、当升科技等）、电动化零部件龙头（汇川技术、三花智控等）以及新势力品牌（特斯拉、蔚来、小鹏汽车等）。
• 工控及电力设备：关注电力智能化（亿嘉和、宏力达、杭州柯林）和特高压（国电南瑞、许继电气、思源电气）。

行业数据

• 硅料：本周单晶复投料价格区间为30.0-31.0万元/吨，成交均价30.53万元/吨，周环比上涨0.36%。
• 硅片：166mm/165μm、182mm/165μm、210mm/160μm硅片成交均价分别为6.26元/片、7.52元/片、9.91元/片，环比持平。
• 电池片：166mm、182mm、210mm单晶PERC电池片成交均价分别为1.28元/W、1.29元/W、1.28元/W，环比持平。
• 组件：单面单玻组件成交均价为1.93元/W、1.97元/W和1.97元/W，双面双玻组件均价为1.99元/W。
• 新能源汽车材料：钴粉、四氧化三钴、电池级硫酸镍、碳酸锂和氢氧化锂价格均有所波动。
• 电力设备及工控：工业制造业增加值回暖，电力投资持续增长。

行业要闻及个股公告

• 光伏行业：安徽南玻、中信博、金辰股份、三峡水利、海优新材等企业均有重要公告，涉及产能扩建、技术突破、新能源项目等。
• 新能源汽车：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等企业均发布了重大投资和合作计划。
• 工控及电力设备：东方风电、南方电网、科士达、横店东磁等企业有相关进展，涉及电力系统建设、智能化发展等。

风险提示

• 原材料价格波动风险
• 疫情超预期风险
• 行业竞争加剧风险
• 行业政策影响

附录：图表目录

• 图1：现阶段N型电池技术分类
• 图2：TOPCon电池结构图
• 图3：多晶硅料价格（单位：元/公斤）
• 图4：单晶硅片价格（单位：元/片）
• 图5：单/多晶电池片价格（单位：元/瓦）
• 图6：光伏玻璃价格（单位：元/平方米）
• 图7：钴粉和四氧化三钴价格（单位：万元/吨）
• 图8：电池级硫酸镍/钴/锰价格（单位：万元/吨）
• 图9：锂精矿价格（单位：美元/吨）
• 图10：电池碳酸锂和氢氧化锂价格（单位：万元/吨）
• 图11：正极材料价格（单位：万元/吨）
• 图12：前驱体材料价格（单位：万元/吨）
• 图13：隔膜价格（单位：元/平方米）
• 图14：电解液价格（单位：万元/吨）
• 图15：负极价格（单位：万元/吨）
• 图16：六氟磷酸锂价格（单位：万元/吨）
• 图17：工业制造业增加值逐渐回暖
• 图18：工业增加值累计同比增速维持高位
• 图19：固定资产投资完成超额累计同比增速情况
• 图20：长江有色市场铜价格趋势（元/吨）
• 图21：中信指数一周涨跌幅
• 图22：电力设备新能源A股个股一周涨跌幅前5位及后5位

附录：表格目录

• 表1：部分省市限电情况统计
• 表2：光伏产业链受限电影响部分公司统计
• 表3：新老企业规划产能扩建
• 表4：新能源发电行业要闻追踪
• 表5：新能源发电行业个股公告跟踪
• 表6：新能源汽车行业要闻追踪
• 表7：新能源汽车行业个股公告跟踪
• 表8：电力设备及工控行业要闻
• 表9：电力设备及工控行业个股公告追踪
• 表10：细分行业一周涨跌幅

投资评级说明

• 股票投资评级：买入（相对强于市场20%以上）、增持（相对强于市场5%~20%）、中性（波动-5%~5%）、减持（弱于市场5%以下）。
• 行业投资评级：优于大市（预期回报高于基准10%以上）、中性（介于-10%~10%）、弱于大市（低于基准10%以下）。

法律声明

本报告仅供德邦证券客户使用，不构成投资建议，不保证信息准确性或完整性，客户需自行判断。