20240417-浙商证券-债券市场专题研究_对国债收益率曲线形态变化的推演思考_8页_1mb

债券市场专题研究总结：

该报告聚焦国债收益率曲线变化，坚持“久期为王”策略，认为长端利率下行趋势延续，超长端和中长端可能交替上涨。一季度GDP超预期增长，但名义GDP弱、地产疲软拖累经济，债市仍处于下行通道。货币政策稳健，资金价格限制短端利率下行空间，央行政策偏向稳健。投资建议关注7-10年期国债，采用类蝶式策略应对曲线形态变化，逻辑包括高票息配置需求和流动性溢价压缩。风险提示宏观经济超预期波动及机构行为负反馈。

（总结字数约250字）