20220912-财通证券-全球估值观察系列二十_中证500估值仅14.2_分位数_29页_2mb
报告摘要
中证500估值仅14.2%分位数总结
核心内容概述
本报告为全球估值观察系列二十，由分析师李美岑和王源发布，旨在分析全球及A股市场近期的涨跌幅与估值水平。报告涵盖全球主要指数、A股主要指数、A股行业分类、港股行业分类及美股行业分类的涨跌情况和估值分位数，同时提供相关资产如国债、大宗商品及汇率的市场表现。
主要观点
全球市场表现
- 本周表现：纳斯达克指数涨幅最大（+4.1%），俄罗斯RTS跌幅最显著（-1.7%）。
- 历史估值：日经225的PE历史分位数达76.9%，处于高位；中国台湾加权指数PE历史分位最低（+0.5%），估值为10.6倍。
- 整体趋势：全球指数PE历史分位数普遍低于50%，但道琼斯工业指数PB历史分位高达92.1%，处于历史高位。
A股市场表现
- 本周表现：中证500涨幅最大（+2.7%），科创50涨幅最小（+0.4%）。
- 历史估值：深证成指PE历史分位最高（+56.4%），估值为27.3倍；科创50PE历史分位最低（+6.8%），估值为40.4倍。
- 行业趋势：房地产、煤炭、有色金属等行业表现较好，消费者服务行业PE历史分位高达99.9%，估值为900.2倍，远高于其他行业。
港股市场表现
- 本周表现：材料行业涨幅最大（+4.8%），信息技术行业跌幅最显著（-4.2%）。
- 历史估值：公用事业PE历史分位数达97.0%，估值为32.4倍；能源行业PE历史分位最低（+0.0%），估值为4.7倍。
美股市场表现
- 本周表现：非必需消费行业涨幅最大（+5.6%），能源行业涨幅最小（+0.6%）。
- 历史估值：公共事业PE历史分位数达98.1%，处于领先；信息技术行业PE历史分位最低（+1.8%），估值为13.7倍。
关键信息汇总
全球指数涨跌幅
| 指数 | 本周 | 上周 | 年初至今 | 月初至今 |
|---|---|---|---|---|
| 纳斯达克指数 | +4.1% | -4.2% | -22.6% | +2.5% |
| 标普500 | +3.6% | -3.3% | -14.7% | +2.8% |
| 道琼斯工业指数 | +2.7% | -3.0% | -11.5% | +2.0% |
| 上证指数 | +2.4% | -1.5% | -10.4% | +1.9% |
| 日经225 | +2.0% | -3.5% | -2.0% | +0.4% |
| 印度SENSEX30 | +1.7% | -0.1% | +2.6% | +0.4% |
| 深证成指 | +1.5% | -3.0% | -20.1% | +0.5% |
| 英国富时100 | +1.0% | -2.0% | -0.5% | +0.9% |
| 法国CAC40 | +0.7% | -1.7% | -13.2% | +1.4% |
| 德国DAX | +0.3% | +0.6% | -17.6% | +2.0% |
| 恒生指数 | -0.5% | -3.6% | -17.2% | -3.0% |
| 中国台湾加权指数 | -0.6% | -4.0% | -20.0% | -3.4% |
| 韩国综合指数 | -1.0% | -2.9% | -19.9% | -3.6% |
| 俄罗斯RTS | -1.7% | +8.6% | -20.9% | +0.3% |
A股指数涨跌幅
| 指数 | 本周 | 上周 | 年初至今 | 月初至今 |
|---|---|---|---|---|
| 中证500 | +2.7% | -2.4% | -14.2% | +2.6% |
| A股指数 | +2.4% | -1.5% | -10.4% | +1.9% |
| 万得主板 | +2.2% | -2.1% | -11.3% | +1.7% |
| 中证1000 | +2.0% | -2.9% | -13.7% | +2.4% |
| 中证800 | +2.0% | -2.1% | -16.4% | +0.9% |
| 万得全A | +1.9% | -2.2% | -13.2% | +1.5% |
| 万得全A(除金融、石油石化) | +1.8% | -2.5% | -13.4% | +1.5% |
| 沪深300 | +1.7% | -2.0% | -17.1% | +0.4% |
| 上证50 | +1.7% | -1.5% | -15.8% | -0.2% |
| 创业板指 | +0.6% | -4.1% | -23.3% | -3.5% |
| 科创50 | +0.4% | -1.5% | -26.1% | +0.4% |
A股行业涨跌幅
| 行业 | 本周 | 上周 | 年初至今 | 月初至今 |
|---|---|---|---|---|
| 房地产 | +7.2% | +1.7% | +1.9% | +7.8% |
| 非银行金融 | +2.5% | -0.3% | -14.4% | +1.4% |
| 银行 | +1.5% | +0.3% | -6.7% | +0.8% |
| 国防军工 | +4.0% | +0.3% | -17.1% | +5.7% |
| 机械 | +3.1% | -3.7% | -11.3% | +2.9% |
| 电力设备及新能源 | +3.0% | -6.7% | -12.6% | +1.5% |
| 汽车 | +2.3% | -5.3% | -6.9% | +2.5% |
| 通信 | +0.3% | +0.5% | -13.9% | +2.4% |
| 计算机 | +0.0% | +0.2% | -24.9% | +1.3% |
| 电子 | +0.0% | -2.2% | -27.5% | +0.5% |
| 消费者服务 | +3.2% | -3.8% | -8.3% | -1.9% |
| 家电 | +3.0% | +2.9% | -12.0% | +4.0% |
| 轻工制造 | +0.7% | +1.4% | -18.8% | +1.1% |
| 纺织服装 | +0.4% | +0.1% | -7.3% | +1.0% |
| 商贸零售 | -0.2% | +0.1% | -11.7% | +0.6% |
| 食品饮料 | -1.5% | -2.5% | -15.8% | -4.5% |
| 农林牧渔 | -3.4% | -1.4% | -0.3% | -2.5% |
| 传媒 | -3.8% | +1.1% | -26.5% | -3.5% |
| 医药 | -0.2% | -0.2% | -0.3% | -0.6% |
| 交通运输 | -0.2% | +4.1% | -1.9% | +2.6% |
| 建筑 | -0.2% | +4.1% | +0.3% | +4.0% |
| 电力及公用事业 | -0.2% | +3.9% | -2.7% | +3.9% |
| 煤炭 | -0.2% | +6.7% | -4.2% | +48.4% |
| 有色金属 | -0.2% | +6.5% | -6.2% | -3.9% |
| 石油石化 | -0.2% | +4.7% | -2.7% | +4.8% |
| 钢铁 | -0.2% | +3.6% | -2.6% | +2.8% |
| 建材 | -0.2% | +2.8% | -1.5% | +2.4% |
| 基础化工 | -0.2% | +2.7% | -4.3% | +2.2% |
| 综合 | -0.2% | +1.1% | -0.2% | -3.4% |
全球估值位置
- PE历史分位数：日经225（76.9%）、道琼斯工业指数（75.7%）和中国台湾加权指数（0.5%）分别处于最高和最低位置。
- PB历史分位数：道琼斯工业指数（92.1%）处于最高位置；恒生指数（1.9%）处于最低位置。
A股估值位置
- PE历史分位数：消费者服务（99.9%）、电力设备及新能源（88.6%）等处于高位；石油石化（1.3%）处于低位。
- PB历史分位数：传媒（40.9%）、电力及公用事业（52.3%）等处于高位；银行（0.6%）处于低位。
A股风格估值
- PE历史分位数：消费（59.3%）处于高位；金融（7.8%）处于低位。
- PB历史分位数：消费（45.8%）处于高位；金融（0.6%）处于低位。
港股估值
- PE历史分位数：公用事业（97.0%）处于高位；能源（0.0%）处于低位。
- PB历史分位数：公用事业（16.1%）处于高位；能源（10.7%）处于低位。
美股估值
- PE历史分位数：公共事业（98.1%）处于高位；材料（1.8%）处于低位。
- PB历史分位数：公共事业（98.7%）处于高位；信息技术（52.3%）处于低位。
风险提示
- 无风险利率上行
- 宏观经济大幅波动
- 产业政策风险
- 市场波动超预期
- 全球资本回流美国超预期
- 中美博弈超预期
- 通胀超预期
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