20171108-中泰证券-化学制品_人造草坪市场规模超百亿元_产业迎来黄金发展期_8页_1017kb

化学制品行业总结：人造草坪市场分析

核心内容概述

人造草坪行业正处于快速发展的黄金时期，市场规模持续扩大，具有显著的市场潜力和投资价值。该行业具备全天候性、常绿性、耐用性、环保性和安装维护便捷等优势，逐渐成为体育运动场地铺设的主流材料，尤其在足球场等专业领域应用广泛。随着国家对体育基础设施建设的重视，以及体育产业占GDP比重的提升，人造草坪市场需求呈现爆发式增长，预计未来5年增速将维持在35%~45%之间。

主要观点

• 优势显著：人造草坪相比天然草坪具备全天候使用、无需频繁维护、环保、成本低等优势，能够满足不同运动场地的需求。
• 市场增长迅速：2016年国内人造草坪市场规模已突破100亿元，年均复合增长率达30.1%，预计未来将继续保持高增长。
• 政策驱动：国家体育强国战略推动了人造草坪行业的发展，尤其在足球场地建设方面，未来将新增6万块足球场地，其中大量采用人造草坪。
• 出口为主：我国人造草坪行业一半以上产品用于出口，面临国际竞争压力，需提升产品技术和国际竞争力。
• FIFA认证重要：目前仅有少数国内企业获得FIFA认证，成为国际认可的供应商，这对出口业务至关重要。
• 技术积累与创新：部分国内企业已具备世界级生产技术，且开始进入自主研发阶段，未来有望增强核心竞争力。

关键信息

市场数据

• 上市公司数量：183家
• 行业总市值：约1571.22亿元
• 行业流通市值：约1089.95亿元
• 2016年国内销售规模：101.5亿元
• 2016年国内市场需求量：6300万平方米
• 年均复合增长率：30.1%
• 未来5年预计增速：35%~45%

人造草坪价格与成本

• 足球草坪价格：40-150元/平方米
• 基础造价：60元/平方米
• 人造草坪足球场造价：约150-160元/平方米
• 天然草坪足球场造价：约500-600元/平方米（折合人民币）
• 国内天然草坪价格：10-50元/平方米

人造草坪应用场景

• 应用领域：运动场、球场、公园、校园操场、社会健身场所等
• 未来趋势：市场将向下渗透至三、四、五线城市，应用范围将进一步扩大

主要厂商与FIFA认证

• FIFA优选推荐生产商：

  • Act Global Ltd（美国）
  • CoCreation Grass Corporation（中国）
  • Domo Sports Grass（比利时）
  • Edel Grass B.V.（荷兰）
  • FieldTurf Inc.（加拿大）
  • Greenfields BV（荷兰）
  • Limonta Sport S.P.A（意大利）
  • Saltex Oy（芬兰）

• FIFA认证生产商：

  • AstroTurf Corporation（美国）
  • Beijing Torchgrass Co., Ltd.（中国）
  • Guangzhou ACT Industrial Co., Ltd.（中国）
  • Qingdao Bellinturf Industrial Co., LTD（中国）

国内厂商专利情况

• 乐陵泰山人造草坪产业有限公司：31项专利
• 泰山体育产业集团有限公司：31项专利
• 江苏共创人造草坪有限公司：23项专利
• 青岛青禾人造草坪有限公司：22项专利
• 无锡市奥林人造草坪有限公司：20项专利
• 其他厂商：如常州市永明机械制造有限公司、宿迁市易美家地毯有限公司等也有一定专利积累

重点公司分析

国恩股份

• 首家布局人造草坪的上市公司：2017年1月与青岛浩韵橡塑制品有限公司合资设立青岛国恩体育草坪有限公司。
• 业务模式：集生产、研发、销售、铺装于一体，依托改性塑料技术优势，形成一体化生产体系。
• 产品特点：不添加回料，不含重金属和有毒物质，产品质量和成本控制能力强。
• 配套产品：包括U型钉、环保橡胶颗粒、胶水及连接带等。
• 2017上半年营收：65.39万元
• 评级：买入

傲胜股份（837878）

• 业务范围：生产、研发、销售人造草及足球设施配套产品，提供整体解决方案。
• 2017上半年营收：9757.28万元，同比增长23.65%
• 净利润：1418.84万元，同比增长117.21%
• 基本每股收益：0.43元，同比增长115%

联创草坪（837226）

• 产品线丰富：提供人造草丝、人造草坪等全系产品。
• 商业模式：订单驱动，围绕销售订单开展采购和生产。
• 2017上半年营收：9470.84万元，同比增长60.97%
• 净利润：999.93万元，同比增长35.56%
• 基本每股收益：0.48元，同比增长29.73%

投资要点

• 行业前景广阔：市场需求持续增长，政策支持与体育产业的发展同步推进。
• 技术与研发能力：部分企业已具备世界级技术，但整体研发投入仍较低，创新力有待提升。
• 竞争格局：市场集中度较高，有技术优势和规模的企业更具竞争优势。
• 风险提示：新业务在管理、人力资源等方面存在经营风险；行业内竞争加剧。

投资评级说明

• 股票评级：

  • 买入：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在15%以上
  • 增持：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在5%~15%之间
  • 持有：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在-10%~+5%之间
  • 减持：预期未来6~12个月内相对基准指数跌幅在10%以上

• 行业评级：

  • 增持：预期未来6~12个月内对基准指数涨幅在10%以上
  • 中性：预期未来6~12个月内对基准指数涨幅在-10%~+10%之间
  • 减持：预期未来6~12个月内对基准指数跌幅在10%以上

重要声明

• 报告来源：中泰证券股份有限公司
• 免责声明：本报告基于公开资料和实地调研，结论可能随市场变化而调整，不构成任何投资建议，投资者需自行判断。
• 版权说明：本报告版权归中泰证券所有，未经书面授权，不得发布、复制或修改。