20230108-华泰期货-铁矿周报_监管风险加大_矿价波动加剧_6页_423kb

铁矿石市场分析总结

核心内容

本报告由华泰期货研究院黑色建材组发布，主要分析近期铁矿石市场的走势及未来策略建议。报告指出，尽管防疫政策和宏观环境有所好转，市场对铁矿石未来走势普遍乐观，但铁矿石价格在上涨至高位后面临上行阻力。同时，监管风险加大，发改委发文指出将加强对铁矿石价格过快上涨的监管。

主要观点

市场分析

• 价格走势：上周铁矿石冲高后回落，维持高位震荡，主力合约最新价格为826.5，与近期高点867.5相比下跌了40点。
• 供应情况：全球铁矿石发运总量为3247万吨，环比增加52.3万吨。其中，澳洲发运量环比减少80万吨，巴西发运量环比增加132万吨，非主流发运量保持稳定。
• 需求情况：247家钢厂高炉开工率下降至74.64%，高炉炼铁产能利用率也有所下降，显示淡季需求疲软。钢厂盈利率维持在19.91%，但同比下降显著。
• 库存情况：全国45个港口进口铁矿库存环比下降55.09万吨，钢厂端库存加速回升，表明市场供需关系有所变化。

策略建议

• 单边策略：震荡偏强
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：暂无建议

风险提示

• 高炉检修情况
• 钢厂利润水平
• 淡季需求表现

关键信息

数据来源

• Mysteel、钢联数据、Wind等

图表概览

1. 图1：铁矿 62% 普氏指数季节性走势
2. 图2：全球铁矿发货量（大口径）
3. 图3：澳洲铁矿发货量（大口径）
4. 图4：巴西铁矿发货量（大口径）
5. 图5：全国247家高炉开工率
6. 图6：铁矿石45港口日均疏港量（周度）
7. 图7：64家钢厂烧结矿日耗（周均）
8. 图8：64家钢厂进口烧结粉矿库存（周度）
9. 图9：我国铁矿石港口库存季节性变化（周度）
10. 图10：铁矿石近三年主力合约月间差（横坐标：交易日倒序）

投资建议

考虑到政府对地产和疫后经济的救助政策，尽管铁矿价格面临上行阻力，仍建议投资者在回调时进行多头配置。

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