20210802-天风证券-汽车行业周报_宁德时代正式发布钠离子电池_18页_1mb

汽车行业周报总结（2021.7.26-2021.8.1）

核心内容

本周汽车行业整体表现略好于大盘，汽车板块下跌2.98%，而沪深300下跌5.46%，汽车板块高于大盘2.48个百分点。其中乘用车下跌1.87%，汽车零部件下跌3.27%，商用载客车下跌4.88%，商用载货车下跌3.39%，汽车服务下跌4.38%。部分个股表现亮眼，如ST猛狮（+19.91%）、旷达科技（+13.97%）、伯特利（+12.66%）、长城汽车（+10.48%）、雪龙集团（+8.32%）。

主要观点

1. 智能化进展

• 芯驰科技获近10亿元B轮融资，加速更先进制程芯片研发。
• 华为公开多项自动驾驶相关专利，包括语音唤醒车辆解锁和积水深度测量技术，提升自动驾驶安全性与用户体验。
• **RoboSense（速腾聚创）**与广汽埃安合作，搭载第二代智能固态激光雷达，推动高级自动驾驶车型量产。
• 地平线发布征程5 AI芯片及Together OS操作系统，强化智能汽车核心硬件与软件能力。
• Blaize获7100万美元D轮融资，加速AI边缘计算平台发展，助力电动汽车智能化。
• NI与Seagate合作提升ADAS和自动驾驶数据存储与传输能力。
• 镭神智能完成近3亿元C轮融资，强化国产激光雷达技术实力。

2. 电动化趋势

• 宁德时代正式发布钠离子电池，并推出锂钠混搭电池包，提升电池技术多样性。
• 特斯拉Model 3标准续航升级版降价1.5万元，国产Model 3/Y价格持续下探，扩大市场渗透。
• 马斯克表示碳酸铁锂电池将满足特斯拉2/3的电池需求，推动成本优化。
• Rivian完成25亿美元融资，加速电动皮卡与商用车发展。
• 微宏公司成功登陆纳斯达克，募资8.22亿美元，提升商用电动车电池领域竞争力。
• 国轩高科启动年产20万吨高端正极材料项目，为电动车电池提供关键材料支持。
• Lucid Motors上市首日上涨11%，显示资本市场对其电动车前景看好。

3. 行业其他动态

• 理想汽车通过港交所上市聆讯，准备登陆港股。
• **新版“三包政策”**将于2022年1月1日实施，新增对新能源汽车动力电池等部件的保障条款。
• 日本车企因原材料价格上涨，预计增加90亿美元成本。
• 梅赛德斯奔驰因芯片短缺在德国和匈牙利减产。
• 大众集团上半年营业利润创新高，但下调销量预期，警告芯片危机将恶化。
• 丰田6月全球产销创新高，显示其在电动化与智能化方面的持续增长。
• 广汽集团提出2025年实现350万辆产销，新能源占比20%；2035年达到500万辆，新能源占比50%。
• 蔚来、理想、小鹏等新势力6月销量均实现大幅增长，其中小鹏增幅最大。

关键信息

新车发布

• 长安凯程欧诺S：新款客车，轴距2750mm，价格4.54-4.84万元，7月28日上市。
• 东风日产奇骏：新款SUV，轴距2706mm，价格18.19-27.33万元，7月30日上市。
• 吉利第四代帝豪：新款轿车，轴距2650mm，价格5.68-7.78万元，7月30日上市。
• 捷尼赛思GV80：新款SUV，轴距2955mm，价格52.98-61.88万元，7月26日上市。
• 创维汽车EV6：新款SUV，轴距2800mm，价格15.28-24.98万元，7月27日上市。
• 雷丁芒果：新款轿车，轴距2440mm，价格3.98-5.98万元，7月30日上市。
• 2022款保时捷Taycan：新款轿车，轴距2900mm，价格88.8-180.80万元，7月29日上市。

行业数据

• 2021年6月汽车产销分别为194.3万辆和201.5万辆，同比下降16.5%和12.4%。
• 新能源汽车6月产销分别为24.8万辆和25.6万辆，同比增长1.3倍和1.4倍。
• 造车新势力中，蔚来、理想、小鹏6月销量分别为8083辆、7713辆、6565辆，理想增幅最大。
• 商用车6月产销分别为38.8万辆和44.6万辆，同比下降26.3%和16.8%。

投资建议

• 民营自主品牌：关注【长城汽车（A+H）、吉利汽车（H）】，具备长期发展潜力。
• 智能电动新势力：关注【小鹏汽车、理想汽车、蔚来】，布局全栈研发。
• 国有自主车企：关注【广汽集团、长安汽车、上汽集团】，机制体制改革推动智能电动板块单独运营。
• 华为产业链：关注【广汽集团、长安汽车、北汽蓝谷】（HI合作）；【长城汽车、吉利汽车、上汽集团】（战略合作）；【小康股份】（三合一电机+Hicar+音响+华为智选）；【华阳集团、中科创达、德赛西威、均胜电子】（智能座舱）；【银轮股份、三花智控、海立股份、奥特佳】（热管理TMS）。
• 特斯拉产业链：关注【拓普集团、旭升股份、均胜电子、银轮股份、常熟汽饰、岱美股份、三花智控】，受益于销量增长与国产化推进。

风险提示

• 宏观经济回暖不及预期
• 车市景气度下行
• 汽车电动智能化进程不及预期

结论

整体来看，汽车行业在电动化与智能化双轮驱动下持续增长，宁德时代、特斯拉、华为、新势力车企等均在关键技术领域取得进展，推动行业变革。同时，部分传统车企也在加速转型，资本市场对新能源与智能汽车产业链持续看好，建议重点关注相关企业及产业链条。