20210730-川财证券-制造行业周报_钠离子电池正式发布_或成锂电池有效补充_13页_1mb

制造行业周报总结（20210730）

核心内容

本周制造行业周报聚焦新能源领域，重点介绍了宁德时代推出第一代钠离子电池的技术参数与市场定位，并对行业整体表现及主要公司动态进行了分析。同时，报告还涉及氢能、光伏等产业链价格变化及政策动向，为投资者提供了行业洞察与投资建议。

主要观点

钠离子电池发布与市场定位

• 宁德时代推出第一代钠离子电池，电芯单体能量密度达160Wh/kg，预计下一代将提升至200Wh/kg。
• 充电效率高，15分钟可充电80%。
• 低温性能优异，在-20°C条件下放电效率仍保持90%以上。
• 系统集成效率高，达到80%以上，热稳定性远超国家安全要求。
• AB电池系统方案：钠离子电池与锂离子电池搭配使用，通过BMS精准控制实现均衡。
• 钠电池定位：目前成本仍需下降，难以单独用于动力电池领域，但有望在电动自行车、电动三轮及电动工具领域形成对锂电池的补充。

氢能与燃料电池发展

• 氢能产业处于导入阶段，技术突破与规模化降低成本是关键。
• 政策支持增强，超过三分之一的中央企业已布局氢能全产业链。
• 氢能源前景良好，具备高利用率、来源广、无污染等优势，但目前仍面临技术瓶颈与应用成本高问题。

光伏与新能源产业链

• 发改委推出分时电价政策，峰段电价上浮比例不低于20%，有利于光伏产业发展。
• 产业链关键材料价格波动，如负极材料、正极材料、六氟磷酸锂等价格均有变化，需关注其对下游需求的影响。

关键信息

市场表现

• 沪深300指数下跌5.46%，电力设备及新能源指数上涨0.64%，在29个行业中排名第5。
• 周涨幅前三公司：盛弘股份（48.35%）、星云股份（47.76%）、英搏尔（46.59%）。
• 周跌幅前三公司：天际股份（-17.75%）、江淮汽车（-17.52%）、江苏国泰（-14.28%）。

行业动态

• 宁德时代钠离子电池发布，实现高能量密度、快速充电、低温性能等突破。
• 三星SDI将在美国设厂，以符合USMCA规定。
• 力拓集团投资欧洲Jadar项目，预计2026年投产，年产能5.8万吨碳酸锂。
• 比亚迪与华为、中国铁塔合作布局换电系统，推动行业变革。
• 特斯拉Q2净利暴增，同比增长998%，连续第8个季度盈利。
• 新版汽车三包政策，自2022年1月1日起执行，涵盖动力蓄电池等专用部件。

公司动态

• 欣旺达与吉利成立合资公司，专注于HEV动力电池包生产。
• 翔丰华半年度业绩增长显著，营收同比增长81.18%，净利润增长53.91%。
• 容百科技与孚能科技签署正极材料采购协议，预计2021年下半年及2022年全年供应高镍三元正极材料。
• 国轩高科启动年产20万吨高端正极材料项目，计划2025年投产。
• 天际股份上半年业绩大幅增长，营收与净利润分别增长177.15%和708.98%。

投资建议

• 建议关注钠离子电池产业链：宁德时代、欣旺达、圣阳股份、中国长城、华阳股份等。
• 关注氢能产业链：具备全产业链布局及核心技术的企业，如亿华通、美锦能源、雄韬股份、厚普股份等。
• 光伏产业链：关注价格波动及政策支持带来的投资机会。

风险提示

1. 政策风险：补贴退坡或政策支持不足可能影响行业发展。
2. 销量不及预期：新能源汽车行业若出现安全问题，可能导致销量下滑。
3. 原材料价格波动风险：上游锂电材料价格波动可能推高整车成本，影响下游需求。

证券研究报告信息

• 报告类别：行业周报
• 所属行业：电力设备与新能源
• 报告时间：2021/7/30
• 分析师：黄博（证书编号：S1100519090001）
• 联系人：陈思同、吴灿（联系方式见原文）

行业公司评级

• 证券投资评级：以6个月内证券绝对收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%以下为减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%以下为减持。

重要声明

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