20230106-宝城期货-焦煤焦炭周报_地产强预期再现_煤焦期价低位反弹_11页_1mb

焦煤焦炭周报总结

核心内容

本报告为宝城期货研究所于2023年1月6日发布的焦煤焦炭周报，主要分析了近期市场走势及基本面变化，旨在为投资者提供参考，但不构成具体投资建议。

主要观点

焦煤

• 市场走势：本周焦煤期、现货价格均有所回落，JM2305合约基差为332元/吨，较上周增加100元/吨。
• 供需情况：供应端边际改善，洗煤厂精煤产量企稳，蒙煤通车数创新高，推动供应增加。需求端则相对平稳，焦企维持微利状态。
• 期货表现：焦煤增仓下行，减仓上行，市场情绪偏弱，前5席位净空持仓1493手。
• 结论：短期内焦煤期价预计延续震荡运行，建议关注澳煤进口利润变化。

焦炭

• 市场走势：焦炭期、现货价格承压下行，J2305合约基差为473元/吨，较上周减少4元/吨。
• 供需情况：供需双弱格局持续，需求端尤为疲软，钢厂亏损严重，终端需求未见明显改善。
• 期货表现：焦炭增仓下行，减仓上行，市场情绪偏悲观，前5席位净多持仓594手。
• 结论：短期内焦炭期价维持宽幅震荡，操作上建议以逢高短空为主，需关注澳煤进口放松预期及地产政策变化。

关键信息

供应端

• 焦炭：230家独立焦化厂产能利用率74.9%，环比上升0.90%，同比上升2.71%；焦炭日均产量56.2万吨，环比增0.60万吨，同比增3.50万吨。
• 焦煤：110家洗煤厂开工率75.59%，环比上升0.97%，同比上升3.13%；日均精煤产量62.96万吨，环比增0.83万吨，同比增1.77万吨。
• 蒙煤：蒙煤通车数创新高，推动焦煤供应边际改善。

需求端

• 焦炭：钢厂盈利率19.91%，环比持平，同比大幅下降63.21%；日均铁水产量220.72万吨，环比下降1.79万吨。
• 焦煤：焦化厂焦炭日产合计113.4万吨，环比上升1.1万吨，显示焦煤需求边际改善。

库存情况

• 焦炭：独立焦化厂焦炭库存47.2万吨，环比下降1.0万吨；钢厂焦炭库存633.4万吨，环比上升27.3万吨。
• 焦煤：样本矿山焦煤库存261.68万吨，环比下降6.95万吨；全样本独立焦化厂焦煤库存1185万吨，环比上升25.60万吨；港口焦煤库存106.9万吨，环比下降7.60万吨；钢厂焦煤库存886.2万吨，环比上升22.50万吨。

市场情绪

• 焦煤市场情绪偏弱，前5席位净空持仓增加，显示市场看空氛围浓厚。
• 焦炭市场情绪偏悲观，但地产政策利好带动期价低位反弹，市场分歧加大。

操作建议

• 焦煤：操作上建议逢高短空，关注澳煤进口放松情况。
• 焦炭：短期内维持宽幅震荡，操作上以逢高短空为主。

图表与数据来源

• 图表包括焦炭和焦煤现货及期货价格走势、期现价差、产能利用率、库存变化等。
• 数据来源：Wind、Mysteel、钢联、彭博社、宝城期货金融研究所。

免责条款

本报告仅供参考，不构成任何投资建议。投资者应结合自身情况及市场变化谨慎决策，必要时咨询独立投资顾问。