> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 研究员信息 - **姓名**：申伟光 - **从业资格号**：F03088716 - **投资咨询号**：Z0019628 --- # 煤焦市场分析总结 ## 【期现行情】 - **焦煤 2609 合约**：周五收于 1286 点，周跌幅 0.08%。 - **焦炭 2609 合约**：周五收于 1828 点，周跌幅 0.71%。 - 现货市场主流地区报价震荡运行，焦炭暂稳。 ## 【基本面分析】 ### 焦煤 - **供应端**： - 全国523家炼焦煤矿山核定产能利用率92.4%，环比上升1.1%。 - 精煤日均产量79.2万吨，环比减少0.3万吨。 - 独立洗煤厂产能利用率38.4%，环比持平；精煤日均产量28.2万吨，环比持平。 - 五一过后，主产地煤矿逐步恢复正常生产，供应稳中有升。 - 焦企补库节奏放缓，以维持库存为主，煤矿出货放缓，库存小幅累积。 - **需求端**： - 焦企吨焦利润延续小幅回升，生产积极性提升。 - 钢厂复产放缓，焦企对焦煤采购仍以刚需及性价比较高的煤种为主。 - 焦炭第三轮提涨博弈继续进行，焦企对高价煤种采购偏谨慎。 - 焦煤线上竞拍部分煤种成交价格小幅回落。 - **综合观点**： - 焦煤供应及需求均稳中有升。 - 从盘面看，焦煤2609合约震荡运行，多头趋势暂未改变。 - 短期关注10日均线支撑。 ### 焦炭 - **供应端**： - 全国全样本独立焦化企业产能利用率76.15%，环比上升0.15%。 - 日均产量65.57万吨，环比增加0.13万吨。 - 焦炭供应稳中有升，但焦煤价格处于高位，抑制了焦企进一步释放产能的积极性。 - 港口现货震荡偏强运行，贸易商观望情绪浓厚，库存去库速度放缓。 - **需求端**： - 五一假期结束，焦钢企业开工逐步恢复，对焦炭需求增加。 - 钢厂盈利率回升至60.17%，环比上升9.09%。 - 钢材现货价格上涨，钢厂去库速度尚可，高炉持续保持高开工。 - 5月进入雨季，成材需求进入传统淡季，钢厂复产空间受限，铁水产量增速放缓，见顶信号明显，预计日均铁水产量维持在240万吨左右。 - **综合观点**： - 焦炭供应及需求均稳中有增。 - 焦炭2609合约冲高回落，跌破10日均线支撑，预计短期呈震荡趋势。 ## 【市场关注点】 - **套利方面**： - 焦煤比均值为1.43，处于历史同期相对均位。 - 关注1.4-1.6区间变化。 - 后续需重点关注铁水产量变化、焦炭第三轮提涨能否落地、宏观政策及中东局势对黑色系市场情绪的影响。 ## 【库存数据】 | 项目 | 库存(万吨) | 周变化 | |------|------------|--------| | 焦煤港口库存 | 263.31 | +2 | | 全样本独立焦化厂焦煤库存 | 1,034.08 | -59.9 | | 247家样本钢厂焦煤库存 | 778.45 | -3.49 | | 焦煤总库存 | 2075.84 | -61.39 | | 项目 | 库存(万吨) | 周变化 | |------|------------|--------| | 焦炭港口库存 | 239.90 | -2.85 | | 全样本独立焦化厂焦炭库存 | 80.00 | -3.11 | | 247家样本钢厂焦炭库存 | 685.49 | -5.19 | | 焦炭总库存 | 1005.39 | -11.15 | --- ## 【其他关键数据】 - **焦化企业开工率**： - 产能<100万吨：46.75% - 产能100-200万吨：70.81% - 产能>200万吨：80.1% - **全国247家钢厂高炉开工率**： - 上周为83.26%，环比下降0.1%。 - 钢厂盈利率为60.17%，环比上升9.09%。 - **生铁累计产量（3月）**：21,098.00万吨，同比减少2.90%。 - **粗钢累计产量（3月）**：24,755.00万吨，同比减少4.60%。 --- ## 【趋势预测】 - 焦煤：短期震荡，关注10日均线支撑。 - 焦炭：短期震荡，关注10日均线支撑。 - 市场整体受铁水产量、焦炭提涨落地、宏观政策及中东局势影响较大。 --- ## 【免责声明】 - 本报告版权归财达期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。 - 如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 - 本报告基于可信的公开资料，但不保证其准确性和完整性，不能作为投资决策的依据。 - 财达期货有限公司保留随时补充和更正信息的权利，但不保证及时发布。 - 本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的责任。 --- ## 【联系方式】 - **期货投资咨询业务资格**：津证监许可[2018]3号 - **总部地址**：天津市和平区君隆广场C座9层 - **全国客户服务电话**：4008-171-181 - **官方网站**：http://www.caidaqh.com