20250210-东吴证券-宏观点评_市场缩量震荡走强_科技板块持续活跃_7页_429kb

报告摘要

东吴证券宏观报告总结

今日市场表现
- A股整体：成交额略有回落，除银行和食品饮料外，多数板块上涨。沪指上涨0.56%，较2024年末下跌0.88%；创业板指上涨0.44%，较2024年末上涨19.7%；中小盘股表现优于大盘股。
- 资金流向：北向资金成交活跃，南向资金净买入1646.8亿元。
- 成交额与北向资金：当日成交额1759.56亿元，较前一日缩量232.31亿元；北向资金总成交205.69亿元。
重点板块与热点事件
- AI产业链：国产AI大模型DeepSeek宣布停止优惠API体验，引发市场关注。概念股表现活跃，算力概念延续强势，脑机接口概念股受关注。
- 国企重组：东风集团与兵装集团筹划与其他央企重组，相关个股集体高开。
- 旅游板块：东盟国家旅游团可免签入境云南西双版纳，旅游板块受到提振。
- 影视与传媒：电影《哪吒之魔童闹海》票房超80.85亿元，传媒板块上涨。
- 房地产：多省份优化房地产政策，带动板块走强。
市场观点
- 情绪波动：早盘受关税落地影响情绪受压，但科技板块推动情绪回暖。
- 市场风格：当前处于政策真空期，市场预期政策利好，小盘风格与成长制造类板块更具弹性。预计两会前市场风格仍将围绕科技与成长。
- 风险提示：市场风格转向、资金进场意愿不足、政策不及预期。
政策与宏观经济事件
- 关税：特朗普宣布对输美钢铝产品征收25%关税。
- 基建投资：国家开发银行基础设施贷款规模持续扩大，铁路投资增长显著。
- 以旧换新：春节期间汽车家电等数码产品销售活跃，消费市场活力提升。
- 一带一路与免签政策：国家发改委续签合作规划，西双版纳对东盟免签入境政策实施。
- 国务院会议与人工智能：国务院常务会议研究提振消费政策，人工智能峰会推动全球关注AI发展。
风险提示
- 市场风格变化、资金进场不足、政策落实不及预期。