20240711-东方财富证券-顺络电子-002138.SZ-动态点评_24Q2营收创历史新高_AI终端以及新兴业务领域打开广阔成长空间_3页_402kb

顺络电子（002138）动态点评：2024年半年度业绩创新高

顺络电子发布2024年上半年业绩预告，预计归母净利润区间为366-376亿元，同比增长43%-47%；扣非归母净利润区间为346-356亿元，同比增长49%-53%。2024年第二季度，公司营收首次突破14亿元，创下历史新高，净利润同比增长显著。

公司持续拓展战略新产品，尤其在AI终端、新能源汽车、光伏储能、数据中心以及智能穿戴等领域表现突出。随AI终端增加AI功能对内存、传输速率的需求上升，顺络电子凭借元器件小型化、精细化和复合化的技术优势以及在AI服务器一体化电感等产品的布局，有望显著受益于这些业务的快速成长。此外，公司也在积极布局汽车电动化、智能化、微逆变等领域，产品广泛应用于高端客户，获得持续认可。

投资建议方面，东方财富证券预计公司2024-2026年营业收入分别为6133亿元、7407亿元、8828亿元；归母净利润分别为870亿元、1062亿元、1228亿元，每股收益分别为10.8元、13.2元、15.2元，市盈率分别为23倍、19倍、16倍。给予公司“增持”评级。

虽然存在市场需求不及预期、客户订单不达预期及竞争加剧等潜在风险，但顺络电子在AI应用和新兴领域的持续布局为其长期增长提供了坚实基础。