20180225-东兴证券-计算机行业周报_关注苹果智能音箱HomePod带来的投资机会_14页_1mb

苹果HomePod带来的投资机会分析总结

核心内容

本报告聚焦于2018年2月计算机行业市场表现与投资机会，特别关注苹果推出的新一代智能音箱HomePod及其对行业的影响。

市场表现

• 板块表现：本周计算机板块（申万）上涨2.4%，跑输沪深300指数0.18个百分点，位列涨幅榜第十五位。
• 市场趋势：市场呈现反弹行情，漂亮50反弹强度弱于中小市值公司，计算机板块在中小创中表现较好。
• 投资策略：建议继续关注人工智能和企业级服务云计算主题，下周投资组合权重为中科曙光、大华股份、海康威视、广联达，各占25%。

主要观点

• HomePod发布：苹果于2018年2月9日正式发售HomePod，作为其进入智能音箱市场的关键产品。
• 产品特点：HomePod完全依赖无线，集成了Apple Music和Siri功能，支持语音控制、智能家居设备管理等。
• 硬件成本与利润率：制造成本高达216美元，利润率仅为38%，低于其他苹果产品及亚马逊Echo（56%）、谷歌Google Home（66%）。
• 音质优势：通过独特的发声结构和复杂算法，HomePod在音质上显著优于竞争对手。
• 市场份额：上市首周，HomePod在美国市场占据3%的份额，虽低于亚马逊和谷歌，但表现仍令人振奋。

关键信息

• 行业前景：智能音箱被视为智能家居入口，各大科技巨头纷纷布局，抢占新一代流量入口。
• 推荐公司：建议关注科大讯飞（002230.SZ）和海康威视（002415.SZ）等在智能音箱和语音技术领域具有优势的企业。
• 风险提示：HomePod在Siri集成和外部应用兼容性方面存在潜在问题，可能影响其市场表现。

行业新闻

• 天津滨海新区：智能制造核心产业规模预计2020年达500亿元，涉及机器人、无人装备、大数据、语音识别等领域。
• 蚂蚁金服入股捷顺科技：2亿元战略入股智慧停车子公司，智慧停车市场受到资本青睐。
• 青岛AI产业合作：与新一代人工智能产业技术创新战略联盟签署合作协议，推动技术创新与产业培育。
• 阿里云助力马来西亚智慧城市：引入阿里云ET城市大脑，用于城市管理与优化。

公司动态

• 海兰信：全资子公司签订7550万元采购合同，用于近海监测雷达及应用系统。
• 荣之联：2017年净利润同比下降46.41%，但2018年第一季度净利润同比增长580%-615%。
• 银之杰：子公司百行征信获得个人征信业务经营许可，对公司金融科技布局具有重要意义。
• 天夏智慧：控股股东消除平仓风险，公司证券复牌。
• 达华智能：重大事项继续停牌，涉及对外投资事项。
• 南天信息：筹划重大事项停牌，涉及与工投集团相关的事项。
• *ST智慧：面临退市风险提示，2016年因违法被处罚。

风险提示

• HomePod销售风险：存在销售不及预期的可能，影响市场表现与投资回报。

投资建议

• 关注重点：智能音箱和人工智能领域，尤其是具备技术优势和市场潜力的公司。
• 推荐标的：科大讯飞、海康威视等公司值得关注。

分析师信息

• 分析师：叶盛，东兴证券计算机行业研究员，西安交通大学工业工程学士，中央财经大学金融硕士。
• 研究助理：夏清莹，东兴证券计算机行业研究员，英国拉夫堡大学银行与金融硕士。

免责声明

本报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写，仅供投资者决策参考，不构成投资建议。报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。投资者应自行承担投资风险。