20170606-东吴证券-智能音箱行业深度报告_苹果发布HomePod_智能音箱开启家庭AI交互与音乐大门_37页_2mb

苹果发布 HomePod，智能音箱开启家庭 AI 交互与音乐新时代

核心内容概述

2017年苹果在WWDC发布会上推出HomePod智能音箱，标志着其正式进入智能音箱市场。HomePod以音乐流媒体播放为切入点，结合AI技术，为用户提供语音交互、家居控制、信息查询等服务，成为苹果在家庭场景中的重要布局。随着各大互联网巨头如亚马逊、谷歌、京东、百度等相继推出智能音箱产品，智能音箱已成为AI家庭终端的重要载体。

主要观点

• 市场催化剂：智能音箱市场成为互联网巨头争夺的焦点，苹果新品发布有望成为市场催化剂。
• 音乐基因切入：苹果通过HomePod产品延续其音乐基因，强调高品质音乐播放与空间感音效，满足用户对音乐的深层需求。
• 平台竞争关键：智能音箱不仅是硬件产品，更是AI技术与平台生态的入口。其背后较量在于AI技术和平台生态，这决定了市场格局的演变。
• 平台厂商分两类：一部分已有硬件优势，希望借此拓展家庭场景；另一部分则希望通过智能音箱抢占数据接口，实现生态布局。
• 产业链受益：电声厂商如国光电器、歌尔股份、立讯精密等，因具备成熟的供应链和良好的技术积累，有望率先受益。

关键信息

1. 智能音箱市场前景广阔

• 智能音箱市场快速增长，2017年全球语音优先设备市场规模预计超过200亿美元。
• 美国智能音箱市场普及率在2016年达到5.8%，预计2022年将达33%。
• 中国AI家庭终端市场规模在2016年达到605.7亿元，预计2018年将达1396亿元。

2. HomePod 产品亮点

• 音乐流媒体：HomePod以高品质音乐播放为核心功能，搭载6个麦克风阵列和7个扬声器，提供空间感播放体验。
• AI交互：HomePod支持语音唤醒、家居控制、信息查询等功能，用户可直接语音控制HomeKit生态设备。
• 安全与隐私：支持语音识别和加密功能，能够准确识别用户指令，保护用户隐私。

3. 产业链投资机会

• 电声组件：HomePod等智能音箱对麦克风和扬声器需求较大，电声厂商如国光电器、歌尔股份、立讯精密等将受益。
• 供应链布局：国光电器为国际知名音箱厂商提供OEM/ODM服务，具备进入苹果供应链的能力。
• 技术与市场验证：国光电器、歌尔股份等公司在电声领域具备较强技术实力，且已被市场验证。

4. 产品与市场表现

• Echo 产品线：亚马逊Echo系列是智能音箱市场领先者，截至2016年底销量达600万台，预计2017年将突破1000万台。
• 用户行为分析：Echo用户主要使用其语音助手进行音乐播放、购物、家电控制等功能，用户对语音助手的使用频率显著上升。
• GoogleHome：谷歌推出GoogleHome，借助AI技术实现更智能化的交互体验，支持语音识别、视频通话、多设备同步等功能。

5. AI 技术与生态布局

• AI 技术积累：亚马逊依托AWS云平台和Alexa语音助手，构建AI家庭终端生态系统。
• Google AI 能力：谷歌在语音识别、图像处理、自然语言处理等方面有深厚积累，Google Assistant在功能和性能上表现突出。
• 京东叮咚：结合科大讯飞语音技术，叮咚智能音箱在本地化、细分场景、销售渠道等方面具有优势，女性用户增长显著。

风险提示

• 产品市场接受度不及预期；
• 产业链公司接单能力不及预期；
• AI 技术发展较慢，不及预期；
• AI 技术在家庭场景中的落地情况不及预期。

结论

智能音箱作为AI家庭终端的入口，正成为各大平台争夺的关键战场。苹果以音乐为切入点，通过HomePod产品布局家庭场景，而其他平台则依托自身优势抢占市场。电声产业链公司因具备良好的技术积累和供应链优势，有望成为智能音箱市场的主要受益者。随着AI技术的不断进步和家庭场景的深入应用，智能音箱市场前景广阔，但同时也伴随着一定的风险。