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国元期货市场分析总结（2022年6月27日）

核心内容

国元期货研究咨询部于2022年6月27日发布市场分析报告，指出当前市场情绪高涨，期指延续上行趋势，股市在政策支持和经济基本面改善的推动下出现反弹。然而，市场仍面临诸多不确定性，建议投资者谨慎操作，等待基本面确认和市场调整。

主要观点

• 市场情绪：近期市场情绪明显好转，尤其是新能源汽车板块带动指数走强，投资者对经济复苏的信心增强。
• 政策支持：政策层面利好密集，稳增长意图明确，对经济起到托底作用，股市的政策底较为稳固。
• 基本面改善：5月份经济数据全面好转，工业增加值、社零总额等指标均有所改善，显示经济底部企稳。
• 行业表现：电力设备、汽车、家电、国防军工、机械设备等行业涨幅居前，而煤炭、石油石化、有色、建筑装饰、基础化工等行业表现较弱。
• 资金流动：本周市场资金以流出为主，中证500资金流出额较大，但周四至周五资金流入有所增加，融资余额小幅回升。
• 外部环境：美联储加息75个基点，对全球金融市场造成影响，市场担忧全球经济衰退风险。

关键信息

一、行情回顾

• 期货行情：本周股指期货延续上行趋势，IF2207、IH2207、IC2207合约分别上涨1.17%、1.41%、1.20%，周涨幅分别为2.17%、1.70%、1.22%。
• 股票市场：上证综指上涨0.99%，深证成指上涨2.88%，创业板上涨6.29%，沪深300上涨1.99%，上证50上涨1.31%，中证500上涨0.82%。
• 资金流动：市场资金以流出为主，中证500资金流出额相对较大，但周四至周五资金流入有所增加。
• 基差变化：沪深300与上证50受分红因素影响基差扩大，但尚处于正常范围；中证500基差相对稳定。

二、基本面分析

• 经济数据：5月份经济数据全面改善，工业增加值当月同比0.7%，社零总额当月同比-6.7%，降幅收窄。
• 行业表现：汽车行业加速恢复，出口超预期反弹，1-5月中国进出口总值同比增长8.3%，出口增长11.4%，进口增长4.7%。
• 外需压力：尽管外部环境复杂，但中国出口仍保持韧性，显示外需仍有支撑。

三、行业要闻

1. 中国人民银行与国际清算银行签署参加人民币流动性安排（RMBLA）协议。
2. 证监会表示，境内专业机构投资者和外资持有A股流通股市值占比达22.8%，个人投资者交易占比下降至70%以下。
3. 全球成品油海运费同比上涨279%，创两年来新高。
4. 证监会发布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定（征求意见稿)》。
5. 交易型开放式基金纳入互联互通，允许内地和香港投资者买卖对方交易所上市的基金。
6. 深交所支持保障性租赁住房、能源、水利等行业企业发行基础设施公募REITs，鼓励优质房地产企业发行公司债券兼并收购出险房地产企业项目。

四、技术分析及建议

• 技术面：市场反弹较快，突破了3300点的关键支撑位，但技术上后市进入震荡整理的概率增加。
• 操作建议：当前不宜追多，建议耐心等待反弹结束，逢高做空。

总结

当前市场情绪高涨，期指和股市均呈现上行趋势，政策支持和经济基本面改善是主要驱动因素。然而，投资者对经济复苏幅度和企业盈利好转程度仍有分歧，市场或进入震荡整理阶段。建议投资者保持谨慎，等待基本面确认和市场调整后再做决策。