20220627-国信证券-晨会纪要_12页

晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会涵盖了多个行业与公司的分析，包括汽车、轻工制造、纺织服装、电子、消费、证券市场及非流通股解禁等内容。重点推荐文灿股份、欧派家居、索菲亚、中国中免等公司，同时对市场走势、行业趋势及投资建议进行了深入分析。

主要观点与关键信息

市场走势

• A股主要指数：

  • 上证综指：收盘3349.74点，涨0.89%
  • 深证成指：收盘12686.03点，涨1.36%
  • 沪深300指数：收盘4394.77点，涨1.17%
  • 中小板综指：收盘12731.83点，涨1.00%
  • 创业板综指：收盘3084.28点，涨2.00%
  • 科创50指数：收盘1101.47点，涨1.81%

• 海外市场指数：

  • 道琼斯工业平均指数：收盘31500.68点，涨2.68%
  • 纳斯达克综合指数：收盘11607.62点，涨3.34%
  • S&P 500指数：收盘3911.74点，涨3.05%
  • 法国CAC40指数：收盘6073.35点，涨3.22%
  • 德国DAX指数：收盘13118.13点，涨1.59%
  • 日经225指数：收盘26491.97点，涨1.22%
  • 恒生指数：收盘21719.06点，涨2.09%

• 基金指数：

  • 债券基金指数：收盘3003.95点，涨0.09%
  • 股票基金指数：收盘11803.31点，涨1.60%
  • 混合基金指数：收盘10996.85点，涨1.89%

• 汇率：

  • 欧元兑美元：1.05，涨0.31%
  • 美元兑人民币：6.68，跌0.13%
  • 美元兑港币：7.84，涨0.0%
  • 美元兑日元：135.22，涨0.2%

行业与公司分析

文灿股份(603348)

• 公司是大型一体化车身结构件先行企业，主要产品为汽车铝合金精密压铸件。
• 与奔驰、特斯拉、蔚来等合作，完成超大型一体化铝合金后地板产品试制。
• 盈利预测：2022-2024年归属母公司净利润分别为3.24/5.31/7.77亿元，年增速分别为233.5% /64.0% /46.3%。
• 目标估值67-73元，当前股价距目标估值有11%-21%的提升空间，给予“买入”评级。
• 风险提示包括毛利下滑、客户爬坡不及预期、政策风险等。

轻工制造

• 5月消费端零售额降幅收窄，制造端增长回暖。
• 618大促活动表现亮眼，欧派、索菲亚等公司销售数据增长显著。
• 投资建议推荐业绩支撑性强、成长确定性强的优质龙头企业，如欧派家居、索菲亚、晨光股份、百亚股份、太阳纸业等。
• 风险提示包括疫情反复、地产开工下滑、行业竞争加剧。

纺织服装

• 5月服装消费边际复苏，运动品牌增长显著。
• 618大促期间，运动品类线上销售同比增长40%，其中耐克、李宁等品牌表现突出。
• 投资建议推荐高端品牌供应商及具备竞争壁垒的龙头供应商，如李宁、安踏体育、申洲国际等。
• 风险提示包括疫情反复、竞争恶化、原材料价格波动等。

汽车行业

• 2022年中期投资策略强调政策提升下半年景气，中长期推荐自主崛起及电动智能双主线。
• 新能源车渗透率突破15%，自主品牌有望乘风突破。
• 电动化与智能化推动增量零部件需求，推荐比亚迪、广汽集团、长安汽车及星宇股份、福耀玻璃、德赛西威等。
• 风险提示包括芯片短缺、海外疫情风险、需求恢复低于预期等。

电子行业

• 5月国内手机出货量同比下降9.4%，但苹果等海外品牌逆势增长。
• 推荐苹果产业链龙头，如歌尔股份、闻泰科技、东山精密等。
• 碳化硅技术突破，助力汽车应用渗透加速，推荐斯达半导、士兰微等。
• 风险提示包括疫情反复、产业发展不及预期、行业竞争加剧等。

中国中免(601888)

• 公司与白云机场签署补充协议，预计带来一次性业绩贡献6-7亿元。
• 下半年海南复苏可期，推荐“买入”。
• 风险提示包括疫情、政策低于预期、竞争加剧等。

BOSS直聘(BZ.0)

• 2022Q1营业收入11.38亿元，同比+44.3%。
• 平台招聘生态持续优化，重点推荐高端招聘相关业务。
• 风险提示包括政策风险、疫情、竞争格局等。

非流通股解禁

• 6月27日有多家公司的非流通股解禁，包括新化股份、海油发展、沃特股份等。
• 解禁数量从67.44万股到830000万股不等，部分公司流通股增加显著。

重点投资组合

• 消费电子：闻泰科技、东山精密、歌尔股份、立讯精密、鹏鼎控股等。
• 半导体：中芯国际、华虹半导体、士兰微、斯达半导等。
• 设备及材料：北方华创、中微公司、沪硅产业等。
• 被动件：三环集团、风华高科、江海股份等。

风险提示

• 各行业普遍面临疫情反复、政策风险、竞争加剧等风险。
• 投资者需关注市场变化及公司具体业务发展情况。

投资建议

• 股票投资评级：

  • 买入：股价表现优于市场指数20%以上
  • 增持：股价表现优于市场指数10%-20%之间
  • 中性：股价表现介于市场指数±10%之间
  • 卖出：股价表现弱于市场指数10%以上

• 行业投资评级：

  • 超配：行业指数表现优于市场指数10%以上
  • 中性：行业指数表现介于市场指数±10%之间
  • 低配：行业指数表现弱于市场指数10%以上

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